[聯邦公開市場委員會預覽] 關注利率不變的高概率點圖

本週四（13 日）日本時間 03:00美聯儲計劃公布經濟預測，聯邦公開市場委員會聲明，政策利率等。3 時 30 分新聞發布會計劃進行。

儘管預計利率不會發生變化，但對美聯儲決定的評論可能會比以往更有鷹性，因應前幾天就業統計的結果。根據通脹率的結果，美聯儲也有可能會決定有必要進一步加強其鷹視野。

老鷹美聯儲將加強美元的升值，美股價指數，尤其是難以回應鷹美聯儲新聞的羅素 2000，也有可能再次下跌。

美聯儲將保留利率不變，他們將推遲初始降息的可能性很高
聯邦公開市場委員會（聯邦公開市場委員會）認為，由於 FOMC 聲明和政策利率公佈的公告而導致的利率將在本週四（13 日）日本時間 03:00 保持不變。

一系列最近發布的經濟指標使美國經濟前景變得複雜，並破壞美聯儲對通脹正在順利走向其 2% 目標的信心。

許多投資者將注意美聯儲計劃更新的點圖，並嘗試確定美國潛在利率的未來。

注意點圖
因應上週五就業統計數據令人驚訝的情況，市場遠離 9 月降息的可能性，現在完全納入了 12 月 25 日基點降息的降低。

然而，市場預期美聯儲將降息。然而，很難確定美聯儲是否會降息一次，或者是否會根據市場的觀點下調兩次利率。

現在美國國內生產總值已從 2023 年第 3 季度的 4.9% 顯著減速，米業增長預測也將更新。亞特蘭大聯儲第二季度的國內生產總值預測已大幅回升至 3.1%（年利率），這表明經濟正在強勁復甦。亞特蘭大聯儲銀行的預測考慮了將來公布的數據，重要的是要注意的是，它不預計 6 月的剩餘數據，這將對實際數字產生影響。

最新就業統計數據超過預期
週五公布的非農就業人數對美國聯邦儲備局（FED）的 2024 年降息觀察造成了進一步的打擊。美國經濟再次反映了預期，就業增加超過預期。

上個月的數字被向下調整，儘管就業人數的增長比預期慢，但美國就業市場的韌性持續強勁表明美國經濟仍然強勁，而私人消費的前景也很強勁。

美聯儲正在密切監察就業情況，但到目前為止沒有跡象表明就業將減弱，降息的壓力正在下降。這一次就業人數只是在 2024 年實施降息的想法中使得了一個新的釘子。

美國消費者價格指數
本週最重要的經濟指標是美國最新通脹率。

通脹率已從 2022 年高點急劇下降，但放緩在 3% 範圍內停滯，超過美聯儲的 2% 目標。

美聯儲高級官員多次強調在考慮降息之前，需要進一步朝 2% 的方向移動，本週的公告不太可能會帶來通脹率必要的變動。

美聯儲可能在 2024 年降低利率
美聯儲將在 2024 年降低利率的可能性很高。在即將到來的美聯儲會議上最受到關注的東西可能不是政策制定者將對利率做什麼，而是他們將談論什麼。

政策制定者計劃更新經濟預測摘要（SEP），並向消費者和投資者解釋明明年經濟、增長、失業、通脹和利率的前景。當美聯儲上次更新經濟預測時，美聯儲政策制定者的中位數表示，降息將在 2024 年實施三次。

美聯儲公布 6 月的政策利率之後，只剩下 4 次政策會議。經濟學家認為，現在經濟增長仍穩定，通脹正在上升，現在沒有需要快速降息。

美聯儲降息的原因可能比降息時更重要
美聯儲降息的原因可能比時間更重要。然而，似乎許多投資者和消費者對降息的時機過度感興趣，但比這更重要的可能是降息的原因。

最好的情況是通脹回復到美聯儲 2% 的目標而不影響就業市場，而美聯儲逐漸開始降息。然而，我們應該更關心決定降息的原因可能是經濟的惡化。

值得注意的是，在 5 月舉行的上次降息會議上，美聯儲官員承認，他們認為就業市場放緩也是降低利率的足夠理由-即使對價格的上升壓力仍然很高。鮑威爾主席在會議後的新聞發布會上表示：「我認為經濟還有另一個路徑，這使人們想考慮降息。」

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