半導體公司的命運分岐！由於人工智能，晶片股票飆漲。

The global semiconductor industry, valued at $5300億, is undergoing a transformative shift driven by the rapid rise of AI. Companies that have embraced AI are thriving, while those that have missed this wave are struggling. Based on recent analyses, this divide is only expected to grow wider.

The AI Wave: Driving the Industry Split

AI is fundamentally reshaping the semiconductor landscape. Tech giants like $微軟 (MSFT.US)$, $谷歌-C (GOOG.US)$, $亞馬遜 (AMZN.US)$, and $Meta Platforms (META.US)$ are investing massive capital in AI infrastructure. According to Solita Marcelli, Chief Investment Officer at UBS Global Wealth Management, AI-related semiconductor sales will reach $1680億 in 2023 and surge to $2450億 by 2025.

One of the biggest beneficiaries of this trend is $英偉達 (NVDA.US)$，其ai芯片加速器在市場上佔主導地位。這些芯片廣泛應用於數據中心和高性能計算中。英偉達的股票在2024年上漲了逾175％，推動其市值近3.4兆美元。英偉達的ceo詹森·黃最近證實，該公司最新的Blackwell芯片已全面投入生產，並受到強勁客戶需求的支撐。

$台積電 (TSM.US)$ 是另一家主要受益者，因為該公司為英偉達和蘋果等公司生產芯片。聯電的ceo魏哲家最近表示，由ai驅動的需求是真實存在的，整體芯片需求已穩定，顯示改善跡象。

$美國超微公司 (AMD.US)$ 和 $博通 (AVGO.US)$ 是ai領域另外兩家不斷發展的公司。amd正在開發新的ai芯片加速器，挑戰英偉達的主導地位，而博通的定制芯片和網絡半導體對數據中心至關重要。儘管博通股票最近因非ai業務表現不及預期而出現下跌，但分析師們認為這家公司在未來ai相關市場中定位良好。

許多分析師認為，人工智能將繼續長期影響半導體行業。Gabelli Funds的研究分析師Ryuta Makino預計，由ai驅動的需求將在未來幾年帶動行業增長。相反，非ai芯片需求可能只有在全球經濟穩定後才會恢復。這種分歧可能持續到2025年，ai仍然是主要的增長驅動力。

傳統半導體巨頭的困境

儘管與ai相關的業務蓬勃發展，但許多傳統晶片製造商由於非ai領域需求疲弱面臨重大挑戰。 $阿斯麥 (ASML.US)$ 最近由於ai領域外訂單急劇下降，結果大幅削減了其2025年的銷售預測。ASML的ceo克里斯托弗·富凱表示，沒有ai，半導體市場將“陰沉”。

英特爾和三星等其他行業巨頭也在掙扎。英特爾一直在削減成本，延遲新廠房的施工，以應對銷售下降和損失加劇的壓力。與此同時，三星因高頻寬內存芯片生產延遲而受到重大挫敗，導致Q3業績令人失望。

製造行業製造業商面臨的挑戰

像ASML這樣的晶片設備供應商也感受到這種行業變化的影響。 $應用材料 (AMAT.US)$, and $泛林集團 (LRCX.US)$ CJ Muse, 卡諾菲茲傑拉分析師指出，像ASML這樣的長期領導者有望表現良好，但他們的結果卻表現不佳，顯示了更廣泛的行業挑戰。

在ASML令人失望的盈利報告之前，許多投資者認為半導體行業已於2024年開始進入新的“蓬勃發展周期”。

然而，盡管從2023年至2024年，對英偉達人工智能GPU的需求很高，但ASML的報告卻呈現不同的情況。台積電一直購買ASML的先進EUV機器，但購買量並不像分析師預測的那樣大。到了第三季度，台積電甚至放慢了購買速度。這種放緩顯示對非人工智能芯片的需求仍然疲軟，單單靠人工智能熱潮還不能推動半導體行業增長。因此，一些晶片工廠現在的產能超過實際需要。

由於半導體芯片在個人電腦和智能手機等消費電子產品中被廣泛使用，該行業往往與整體經濟狀況密切相關，通常呈現循環模式。圖表清楚顯示了這些週期，成長階段通常持續1.5到2年，完整的庫存週期需要3到4年才能完成。

伯恩斯坦分析師在最近的報告中警告說：「芯片需求的回升可能比預期的時間更長，這將延遲工廠的擴張。這是我們將在2025年面臨的一個關鍵問題。」他們補充說：「可能需要耐心等待，直到行業的復甦變得更清晰。」

Jefferies分析師Janardan Menon在一份報告中也表示：「ASML的收益顯示，儘管對人工智能相關晶片的需求仍然非常強勁，但其他領域的復甦速度異常緩慢，這一趨勢可能持續到2025年。」

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