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從通脹到通縮：2024年是改變的一年嗎？
The release of US retail sales data and PPI on Wednesday further indicates that the economy is cooling down, with reduced inflationary pressure. While some may see a "Goldilocks" economy, others, such as Ark Invest's Cathie Wood and Walmart CEO, are cautioning about an upcoming period of deflation.
With the potential transition from inflation to deflation impending, many are questioning whether 2024 will be the year of significant change.
“In the U.S., we may be managing through a period of deflation in the months to come,” Walmart CEO Doug McMillon mentioned during the company's earnings call on Thursday.
"The Federal Reserve has gone too far; we're likely to experience considerable deflation in the future. " Cathie Wood, the head of ARk Investment Management said Tuesday.
1. US Retail Sales in October Plummet to Lowest Level Since March
With interest rates remaining at their highest level in 22 years, consumer loan and mortgage rates are also affected and 十月份美國零售業務再度下滑，比上個月下降了0.1%。 儘管下降幅度小於經濟學家的預期，但十月份零售業務下滑表明 消費者需求在第四季度初期放緩，這可能導致價格走弱。
一些分析師警告稱，這一下滑可能是經濟放緩的一個徵兆，原因是借貸成本上升和信用卡債務累積，這對美國消費者施加了壓力，限制了他們的消費能力。
國家層面首席經濟學家凱西·博斯坦西克表示：“十月份零售業務報告證實了我們的觀點，即消費者的消費意願和能力正受到收入增長放緩、過剩儲蓄減少和信貸環境嚴格限制。”
2. 隨著培根、海鮮和雞蛋等主食價格下跌，食品通脹速度放緩
作為美國最大的零售商，沃爾瑪的首席執行官道格·麥克米倫周四表示 通脹可能即將出現，因為一般商品和雞蛋、雞肉、海鮮等必需雜貨的價格正在下降。
最近的CPI報告還顯示，在338個類別中，有92個類別的年度價格指數下降。 如下圖所示，雞蛋、航空票價、燃料油和其他燃料均出現大幅下降。在整體消費價格方面，美國通脹在十月出現了總體放緩。根據彭博經濟學家的預測，年通脹率將從十月的3.2%下降到明年的2.7%。
Cathie Wood對通脹率持有更激進的預測，預計明年有可能甚至出現負值的通脹率。 10月美國生產者物價指數（PPI）出現了自2020年4月以來最大的月度下降。
10月份，反映最終需求的生產者物價指數（PPI）出乎意料地
十月份，反映最終需求的PPI出人意料地 最大降幅自2020年4月以來，當月下降0.50%。 由於汽油價格下跌，這進一步表明經濟全面通脹的壓力正在減弱。
沃爾瑪表示，一些持續上漲的價格，如儲物櫃主食，可能在未來幾週和幾個月內開始下跌。 同時，Cathie Wood表示，從商品開始的通縮趨勢現在正在影響 生活必需品
在未來幾週和幾個月內可能會出現通縮。 航空公司和汽車價格她長期以來一直預測價格下跌的時期，這是由人工智能、新能源車、機器人、基因序列和blockchain等新興技術的支持。
雖然通縮對消費者來說是好消息，但它可能導致經濟增長放緩。當消費者預計未來價格將下降時，他們可能會耽擱花費，而這是經濟的重要貢獻者。 這導致企業產出減少和利潤下降，業務投資減少，失業率上升，經濟增長放緩。
1. 相關行業可能面臨壓力
分析師們指出，通縮正在給零售商帶來壓力，例如 $沃爾瑪 (WMT.US)$, $塔吉特 (TGT.US)$, and $TJX公司 (TJX.US)$因為他們在改善業務和利潤方面可能面臨挑戰，也有零售商發出警告稱，今年的假日季可能不如以往那樣強勁，引述消費者謹慎。
然而，如果縮水率保持穩定，零售商可以相應地調整價格以減輕對業務的下行風險。
2. 聯儲局的貨幣政策可能受到限制
根據Cathie Wood的說法，美國多個行業的通縮可能迫使美聯儲啟動一輪降息。
“美聯儲做得太過分了，我們未來將看到更多的通縮；如果我們是對的，他們已經走得太過分，他們將不得不大幅度削減利率。”
資料來源：CNBC、Yahoo財經、路透社、交易經濟學、彭博社
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SpyderCall : 通脹 = 價格較低 = 收入較少 = 收入較低
intuitive Jackal_354 : 如果我們處於通脹，美聯儲破了一點，很快市場將崩潰
103902745 : 所以在通脹時代，股票可以買什麼？銀行股票？
70883018 103902745 : 提示：通脹情況下，資產價格下跌。今天的 100 美元在一年內的價值將如 90 美元，也許不是。您今天可以用 100 美元購買什麼東西，並讓有人承諾在一年內為您付 100 美元或更多的東西？
103902745 70883018 : 是的。那些持有更多現金的公司將比持有更多股票的公司更有價值。這就是為什麼我認為銀行股票在通脹時代會增加，因為他們保留現金，人們以現金還款。
所以我正確還是錯了？
70883018 103902745 : 我不認為銀行真的持有那麼多現金但我喜歡你的思考方式銀行假裝持有現金，但向人們借出，承諾將來還現金加更多現金。通脹期間，這似乎很強大（與通脹期間融資所有東西都可以獲利的方式相同）。
銀行股票的一個風險是通脹可能會使經濟壓迫，導致就業不穩定和貸款違約率增加。另請參閱「信用違約交換」，並查看 2008 年左右的 AIG，貝爾斯特恩斯和雷曼。如果您要投資銀行，請確保您可以閱讀他們的資產負債表。