從小型股票到中型股票，分析師正在為整個市場樂觀的準備。

美聯儲意外宣布將利率下調半個百分點，為美國股市注入了新的樂觀情緒，特別是對小型股和中型股票受益。 $羅素2000指數 (.RUT.US)$追蹤小型市值公司，在週四上漲超過2％，而中型股市場也成功維持微弱的漲勢。

市場策略家曾預測，大幅降息將振興小型股票，這些股市在過去一年大部分時間都落後於大型股市同行。

海洋公園資產管理公司首席投資官 James St. Aubin 指出：「如果您因經濟因為經濟而對小型股市和中型股市的前景有點小心，您可能會覺得這是一個障礙已被刪除在您的擔憂名單中的一個障礙。」

小型股票反彈的預期終於實現了。歷史上，在大幅降息後的幾個月中，小型股市的表現往往比較大股票。美國銀行中小型股策略主管 Jill Carey Hall 指出，在減少 50 個基點後的六個月中，小型股通常在大型股市的表現比較大型股約一個百分點。由於非金融 Russell 2000 公司持有約 40% 的債務是以浮息率為支持的，這意味著較低的利率直接提高其盈利能力。

較低的利率通常使 Russell 2000 指數中的小型企業獲得比大型公司的收入增長更大。非金融羅素 2000 公司債務約 40% 的債務以浮息計算。換句話說，當聯邦基金利率下降時，他們支付債務的利率也會降低。由於他們的利息成本將降低，因為小型企業將從這方面獲益。標普 500 指數中的大部分債務是固定的。

隨著投資者對盈利增長的信心上升，分析師可能會更高地修訂其盈利預估。然而，霍爾警告說，對於羅素 2000 年反彈超出短期激增，經濟環境有意義的改善至關重要。她解釋說：「我們仍然相信在小型股市的基本背景上進步是必要的，才能恢復領導力。」

儘管小型股市股市正在獲得吸引力，但高盛分析師對中型股市的股市特別看好，因為其有利的估值和歷史上的優勢表現。在最近的一份筆記中，該公司強調中型股票具有強勁的質量和增長特性，與歷史平均值相比，價值得吸引。與小型股票相比，這些中型公司將經歷更快的每股盈利 (EPS) 增長，並具有更好的財務穩定性。

根據高盛票據顯示，幾乎所有標普 400 股票均產生正面的淨利潤，其中只有 9% 無利潤。這與羅素 2000 年指數顯著對比，其中超過 35％ 的公司報告了負面後 12 個月淨利潤。

策略家馬珍妮強調，「中型股收入歷史上以比大型股利潤的速度增長快。」由於估值低，以及經濟持續擴張的預測，高盛預計明年標普 400 中股指數將回報 13%，這個數字與歷史表現趨勢一致。

此外，在美聯儲放鬆週期中初始降息後的年度中，中型股市的表現通常比大型股和小型股票表現更好。

馬補充道：「今天的低估值和我們經濟學家對經濟持續擴張的預測，意味著標普 400 中值指數（SP400）未來 12 個月將獲得 13% 的回報。」「這個回報將排在自 1995 年以來的 12 個月回報的第 50 個百分位。」

儘管中小型股市股市面積極樂觀，但更廣闊的經濟前景仍然是決定市場表現的關鍵因素。美聯儲主席傑羅姆鮑威爾（Jerome Powell）向投資者保證經濟衰退的風險並沒有「提高」，突顯了強勁的增長率和穩健的勞動力市場。

他說：「我目前沒有看到經濟中的任何東西表明，對不起，經濟衰退的可能性很高。」

然而，對經濟衰退潛在的擔憂持續存在，尤其是由於意想不到的 50 個基點利率降低。如果美聯儲計劃快速並大幅降低政策利率，這將表明一種恐慌的方法，同時反映了焦慮和希望對抗美聯儲在過去的過去提高利率以及以逆轉曲線的方式來打擊衰退的意願。

歷史數據表明，初始降息後的衰退期間，市場傾向於下跌。在這種情況下，任何針對小型股市股票的牛頭假設都不能蓬勃發展。根據高盛的研究，當經濟成功避開衰退時，市場中位數傾向上升。

Truist 諮詢服務聯席首席投資官 Keith Lerner 警告說，「如果經濟陷入衰退，降息並不足以抵消企業利潤下降的支持。」隨著投資者考慮美聯儲行動和經濟環境的影響，經濟指標和市場情緒之間的關係將非常重要。如果經濟保持穩定，中小型股市的看漲前景可能繼續獲得動力，改變未來幾個月的投資環境。