黃金脈衝：全球中央銀行趨勢，特朗普交易和 ETF 投資獲勝策略

黃金作為資產具有多種角色，其中投資者最熟悉其安全避險屬性-當市場波動或不確定性增加時，投資者通常會轉向黃金以保持價值。此外，高流動性和黃金稀缺使其成為全球投資者和中央銀行的重要選擇，並且被中央銀行用作儲備資產。

如今，在全球地緣政治緊張局勢下，對黃金的需求繼續上漲，其價格也打破了歷史記錄。對於投資者來說，了解黃金市場的基礎邏輯和各種央行的黃金策略可以幫助我們更好地參與黃金市場投資。

投資者可以通過關注全球黃金 ETF 來跟踪黃金市場。

黃金的稀缺與無限量發行貨幣的鮮明對比，突出了法定貨幣潛在的不穩定性。從 1971 年到今的五十年來，黃金價格的上漲趨勢與全球債務的增長相同，揭示了黃金在貨幣體系中的核心作用。

對黃金作為避險資產的傳統觀念遭受挑戰。許多宏觀分析師曾經認為，黃金價格直接受實際利率影響。然而，現實顯示，這種關係並不是絕對的。儘管利率高，但黃金價格不斷創新高。實際利率和黃金價格之間的關係很複雜，這更反映了經濟學中的感應性缺陷-「真」很難證明，而「假」很容易偽造。

包括中國人民銀行（以下簡稱「中央銀行」）在近期黃金市場中發揮了重要作用。2023 年 5 月，中央銀行暫停其 18 個月持續黃金計劃，導致黃金價格短暫下跌。在全球範圍內，中央銀行黃金購買也放緩。2023 年 4 月，全球央行黃金購買總量下降至 36 噸，低於 3 月份的 39 噸。

值得注意的是，中央銀行有不同的黃金儲備策略。例如，歐洲央行（ECB）在過去幾年中維持相對穩定的黃金儲備水平，而俄羅斯中央銀行在過去十年中顯著增加了其黃金儲備，作為去美元化策略的一部分。這些策略反映了各國對黃金和貨幣政策目標的不同觀點。

全球央行的投資策略越來越多元化，一些傳統保守的央行開始嘗試相對激進的投資風格。例如，由世界上最大的主權財富基金之一挪威銀行管理的政府退休基金近年來增加了對新興市場債券和股票的投資，同時也增加了其黃金持有率。

瑞士國家銀行（SNB）以主動的外匯干預政策而聞名，其投資策略還包括黃金和其他貴金屬。瑞士央行持有的黃金儲備對其總資產的比例高於大多數其他央行，反映了其重視黃金作為安全資產。

最近，現貨黃金價格飆升至歷史高位每盎司 2450 美元，部分是由於市場上的「特朗普交易」所致。如果特朗普當選，他的財政政策可能會推動更大的赤字擴張，這對黃金有益。此外，特朗普重選可能意味著貨幣政策環境更寬鬆，並對美國股市產生積極影響，從而間接促進黃金需求。

$黃金信托ETF-iShares (IAU.US)$：這種類型的 ETF 提供了直接跟踪黃金價格的便利，無需直接購買和存儲實體黃金。

黃金黃金證券（GBS）ETF：一種直接反映黃金價格的金融工具，為本地投資者提供一種便捷的投資方式。

$SPDR黄金ETF (GLD.US)$：一種證券化產品，可追蹤黃金價格，讓投資者在沒有實際持有黃金的情況下享受黃金價格波動的好處。

作為一種獨特的資產，黃金的價值受多種因素影響。全球央行的黃金儲備策略以及全球政治經濟環境的變化為投資者提供了一個重要視窗來觀察黃金市場動態。隨著全球金融體系的發展，黃金的避險物業和投資吸引力將繼續成為關注的焦點。世界各地的中央銀行的動態和投資策略也對黃金價格產生了重大影響，值得持續關注。