高盛下调特斯拉的利润预期

高盛下調了特斯拉2023年和2024年每股收益預估，主要是基於較低的ASP和輪轉汽車毛利率（排除信貸假設）（由於S / X價格降低，以及Model Y僅在較小程度上降低價格，部分被更高的Model 3 ASP假設所抵銷）。 特斯拉於9/1大幅降低了S / X的價格15-19％，並於8月中旬降低了中國的Model Y價格（並且在其他市場如美國本季度折扣持有的存貨）。然而，特斯拉提高了具有更新版本（Highland）的Model 3的價格，該版本現在正在歐洲和中國銷售。

此外，盡管7月和8月的區域型特斯拉銷售數據在關鍵地區高於第二季度的前兩個月，但高盛將第三季度23年的成交量預估調降到46萬，以更好地反映較低的S / X需求和Model 3 Highland轉型的影響。 這與中國每周保險數據保持一致。 然而，預計在高地（Highland）投放引導下，第4季度23年的交付量將回升至49.4萬，並假設在大幅降價後，S / X體積將有所改善。 這使2023年交付預測達到184.2萬。

特斯拉可能在2024年進一步降低價格，以支撐更高的成交量，進而減輕因成本削減而產生的每股收益效益。2024年的成交量預期為2.275百萬，未作變動。高盛對該股保持中立評級，認為在近中期存在毛利率下行風險的同時，也看到特斯拉在行業板塊的領導地位及長期增長潛力（包括軟體、服務以及能源等相關市場機遇）的積極觀點。