國聯證券對小鵬汽車維持「買入」評級，指出高質量車型的上市有望帶來銷量的拐點。

國聯證券 維持對小鵬-W的"買入"評級，目標價為HKD113 港幣113。它於2024年12月1日發布研究報告，指出小鵬公佈了其在 11月小鵬交付了總共 30,895 輛新汽車，同比增長54％，環比增長29％。

該報告提到，在11月， XNGP 城市智能駕駛月活躍用戶滲透率達到 85%. 人工智能天際5.4.0正式開始公開測試，爲用戶帶來了與人工智能智能駕駛、人工智能駕駛艙、人工智能底盤和人工智能連接相關的248項功能更新。小鵬推出了 人工智能鷹眼 視覺解決方案，完全解決了亮度差異等問題，於2024年10月首次亮相於新車型小鵬P7+。

小鵬P7+將標配 端到端人工智能駕駛，無需選擇包、訂閱或費用。11月15日，小鵬成功完成了“點對點”智能駕駛解決方案的首次測試，逐步完善了端到端的解決方案。用戶將加速體驗升級智能駕駛能力，預計客戶黏性將增加。

報告指出，公司預計2024/2025/2026年的銷售量分別爲19萬輛/42萬輛/64萬輛，相應營業收入分別爲434/922.9/1382.8億元，同比增長41.5%/112.6%/49.8%；歸屬於母公司的淨利潤分別爲-65.1/7/34.2億元。

新車型的推出 高質量 模式有望帶來 銷售的轉折點而智能駕駛的迭代和車型發佈的節奏有望幫助公司扭轉財務數據。進一步與公衆合作可能擴大公司的營收和技術能力。