恒生指數處於關鍵水平 - 買入還是賣出？

恒生指數（HSI）的交易正處於關鍵時刻。周四，恒生指數觸及略低於20,000點的低點。圖表顯示，此價格行動填補了市場最近非凡上升中產生的差距。

這價格動作形成了一條界限，觸及到缺口蠟燭的頂部和星期四的低點。

目前19500點線代表著恒生指數的關鍵轉折點。任何跌破此水平，尤其是收盤低於19500，可能被解讀為一個賣出訊號。另一方面，填補缺口後，只要恒生指數尊重19500的支撐，技術前景是積極的。

這種基於圖表的分析也符合對過去幾周事件的基本理解。中國當局宣布的刺激措施是一個遊戲改變者，促使經濟學家和分析師提高對增長和利潤的預估。投資者和交易員的積極反應是合適的，但市場參與者可能過於急切。

The 中國當局的冷靜回應導致恒生指數出現回落這與對股價更穩健、更可持續增長的期望一致。

這可能表示恒生指數正在在取得更平穩收益之前進行整理。從高點下跌40% 相當接近斐波那契回撤38.2%的水平。

一些投資者可能將未來幾天和幾週視為市場收益的整合期。本市場行動可能會在20000至21000之間形成一個基礎，為從目前水平上升的可能移動打下基礎。

值得注意的是，短期波動性指標，如圖表底部顯示的20日歷史波動率，仍較高。這是風險當前也較高的一個信號。如果市場在接下來的幾天內穩定交易，波動性可能會開始急劇下降，潛在地向投資者發出訊號，風險和回報的比例傾向於持有更多股份。

儘管未來總是不確定的，市場在未來一段時間內可能會呈現橫向交易的模式，然後再作出下一個重要步伐。那些看到政策友好途徑的人可以考慮將任何較為平靜的交易看作是重新定位的機會，以便迎接下一步。