英偉達的對手是博通？在良好業績下10％大漲的adobe corp仍然明顯落後。

ビットバレー投資家發表了文章 · 2024/06/14 17:03

美股持續上揚。。通脹趨緩。、降息預期持續。、好業績的三項指標都已經達標。尤其是優異業績，已消除了對高估值的擔憂。

目前值得關注的AI相關三家企業半導體龍頭企業 $博通 (AVGO.US)$軟體業界巨頭 $Adobe (ADBE.US)$與 $甲骨文 (ORCL.US)$在全數表現出色的財報發表。股價均出現超過前一日10%以上的大幅上漲。

其中博通正在今年AI半導體營業收入預測從先前的100億美元上調至110億美元した。AI半導体の売上高ベースではブロードコムが先頭を走るエヌビディアの対抗馬として浮上した可能性がある。好業績と分割の発表で、株価は高値を試す展開が続きそうだ。アドビ正在通期見通しを上方修正し、株価が6月13日の時間外取引で急伸。年初來已下跌23％，出現明顯的落後感。可說。預料持續進行回補買盤。然而oracle corp同時，在AI領域的需求強勁，導致6月11日第二天漲了13％，創下上市以來的最高價。更新最高價在全球升至第3位。

$博通 (AVGO.US)$
●業務內容：半導體解決方案和基建軟體（包括雲端服務）是公司的兩大支柱。雲端服務由於2022年收購的VMware負責。受益於人工智能熱潮的兩個業務可說是獨特的，與同行相比。

●主要客戶： $蘋果 (AAPL.US)$此外，還推進自家開發的定制半導體。 $谷歌-A (GOOGL.US)$與 $Meta Platforms (META.US)$換句話說，博通並不像艾睿那樣正面對決，但艾睿是博通的主要客戶 $美國超微公司 (AMD.US)$。博通為英偉達的主要客戶 $英偉達 (NVDA.US)$。博通為英偉達的主要客戶為超大型資料中心提供定製半導體。在6月12日的業績會上，管理層解釋說，定製AI半導體的比例正在增加。對於超大型資料中心，還提供網絡操作系統。提供網絡操作系統給超大型資料中心

此外，在上述列表中，除了超級規模擴展器以外的美國股票， $戴爾科技 (DELL.US)$與 $新聚思 (SNX.US)$、 $艾睿 (ARW.US)$都是IT產品製造商。戴爾在急跌後正在試圖反彈，TD Synnex和艾睿的股價穩定上漲。

●業績良好
・2Q實績：營業收入為124.9億美元，超過市場預期的120.6億美元。每股盈利為10.96美元，超過市場預期的10.80美元。人工智能需求和VMware的推動。

・全年營業收入展望：營業收入為510億美元，超過市場預測的505.8億美元。AI相關半導體的營業收入反映了需求旺盛，預測由原先的100億美元上調至110億美元。在業績會上，一位分析師表示，即使保持現狀，預計也將達到116億美元，但為何只有110億美元，並提出了問題。管理層回答說：“你的預測可能比我的預測更正確”，並暗示了超出預期的可能性。

● 宣布拆股並股
與英偉達一樣，博通宣布了盈利佳和宣布拆股並股（將於7月15日進行，每股拆分成10股）。根據英偉達的案例，人們預期股票在實施拆股之前可能會持續上漲。

此外，在6月13日的美國市場上 $超微電腦 (SMCI.US)$由於博通的良好財報，同樣從事AI硬件的超微公司也受到重新買入的影響。同時，超微公司也有可能跟隨英偉達和博通，公布股票拆股的可能性。該公司已經推出了針對AI企業軟體優化的即用型液體冷卻AI數據中心。該公司的股票在3月中旬後因利潤盤整的賣出壓力而走軟，但在新產品和拆股預期的背景下，重新買入的情況可能會繼續。

●分析師評級和目標股價
高評價和目標股價的上調相當明顯
巴克萊：（投資評級：超配,目標股價：1500美元⇒2000美元）
博通因AI（相關產品和服務）的推動迎來加快，提高了24年度的業績預測。同時，它繼續有效地整合VMware。它將繼續是玩轉AI的最佳方式之一。

· 派珀·桑德勒（投資評估：過重目標股價從1650美元提升至2000美元）
在客製化AI加速器和VMWare的推動下，公司業績超過了預期。公司與VMware的整合仍然有增長空間。

· 彭博情報2Q銷售高於市場預期，顯示了AI基建業務的良好表現。同時，VMware的及時整合彌補了其他半導體領域的低迷。

・真理安全（投資判斷：買入、目標股價：1566美元）
AI產品銷售額達到31億美元，大幅超過預期的24億美元，但這表明其他領域表現疲軟。不過，營收展望輕微上調。

・Evercore ISI（投資判斷：Outperform、目標股價：1620美元）
半導體解決方案和基建軟件兩個板塊都超出預期。調高了業績展望。

$Adobe (ADBE.US)$
●業務內容：軟體公司。以創建和編輯PDF等為特點的公司。在主要的Document Cloud部門中，PDF已成為自動化企業和消費者工作流程的世界標準，Acrobat成為了最佳的文檔顯示、編輯和共享平台。Document Cloud的月活躍用戶數持續增加。

●AI投入以增強新客戶獲取和盈利能力。：幾乎在所有產品和服務中都加入了AI功能，並通過此來增強新客戶的獲得和盈利能力。儘管對這一成果持懷疑態度，但6月13日的財務報告充分消除了這些疑慮。管理層宣稱，將AI功能集成到自家產品中的努力已得到客戶的支持。未來將致力於將「AI的產業化轉化為收益」。AI產品和服務的盈利能力有可能更進一步提升。

●業績方面，全年度的上調修正是一個良好的消息
・2Q實績：營業收入達到53.1億美元，創下歷史新高，超過市場預期的52.9億美元。調整後每股盈利為4.48美元，高於市場預期的4.40美元。
・3Q預期：營業收入將在53.3億美元至53.8億美元之間，略低於市場預期的54億美元。
・全年度營業收入預期：從之前的213億美元至215億美元上調至214億美元至215億美元。調整後每股盈利為4.50美元至4.55美元，高於市場預期的4.48美元。

●分析師評級和目標股價
正面積極評級和目標股價上調變得顯著
・愛思睿（投資評級：超越市場，目標股價650美元）
考慮到投資者之間的討論持續進行，Adobe上調了全年營業收入預測相當重要。此外，Creative Cloud部門的定價逆風在下半年已轉為中立/有利，因此預計下半年仍將繼續強勁增長。

・RBC資本市場（投資評級：超越市場，目標股價600美元）
業績表現強勁。人工智慧方法獲得新舊客戶的支持，顯示Creative Cloud、Document Cloud、Experience Cloud整體實現了強勁增長。

・第三橋：超乎預期的第二季實績和全年預測上調，激起了投資者對公司AI工具即將實現收益的熱切期待。