$Hess Midstream (HESM.US)$2017年上市，單一美國市場，當前價格31.93。 5年來營收持續增...

$Hess Midstream (HESM.US)$2017年上市，單一美國市場，當前價格31.93。

5年來營收持續增長，平均增速17%，營業利潤除2019年微降外增長了4年，平均增速24.6%，淨利潤除2019年微降外增長了4年，平均增速20.7%，不過利潤絕大部分都歸於少數股東，2022年少數股東收益佔到總利潤的86.5%。

2023前3季度營收增長2.9%，營業利潤增長2%，淨利潤萎縮3.4%，由於少數股東收益下降的更多，歸屬上市公司部分反而增長了30%，這就是少數股東佔比過多的股票難以分析的原因，利潤太容易調整。

5年來資產負債率從37.3%大幅提高到85.3%。 應收的比例和增速都正常，沒有存貨，絕大部分資產都在非流動資產部分。長期借款28.83億，是淨資產的5.4倍，槓桿率極高。

現金一直以來都只有兩三百萬，流動比率0.79，速動比率0.72。

5年來現金流經營淨額高於投資淨額，產生一些股東盈餘。

目前市盈率15.9，市盈率TTM15.7，股息率7.3%，股息穩定且持續增長，5年平均淨利0.6億，對應市盈率爲36，按增長股來看有折扣，按週期股來看估值過高，考慮到少數股東權益過大，綜合來看觀望一下比較好。