How Australian investors can invest in Chinese assets amid China's 'moderately loose' monetary policy?

The Political Bureau of the Chinese Communist Party held a meeting on December 9th, announcing the implementation of a more proactive fiscal policy and a moderately loose monetary policy. On December 9th, driven by this news, $恒生指數 (800000.HK)$收盤上漲2.76%，並 $納斯達克中國金龍指數 (.HXC.US)$ rose by 8.45%, with Chinese concept stocks witnessing a broad and significant rally.

此次會議提出的財政政策比2023年政治局會議提出的稍強化的積極財政政策更進一步，表明姿態更高，強度更大。這表明，在引入「增量式財政政策」的基礎上，2025年的財政政策強度有著相當大的預期空間，特別是在赤字的規模和比率方面。

貨幣政策聲明最為直接。繼2008年金融海嘯後，中共中央政治局宣佈推行「適度寬鬆」的貨幣政策，然後於2010年改為審慎。現在，在經過14年的間隔後，政策再次轉變為「適度寬鬆」的貨幣政策。

同時閱讀: 中國將在未來一年採取"適度寬鬆"的貨幣政策，這是自2011年以來的首次寬鬆調整。

受中國政府更積極的財政刺激政策宣佈影響，12月10日，澳大利亞股市看到礦業股領漲。 $BHP Group Ltd (BHP.AU)$ 上漲3.05%， $Rio Tinto Ltd (RIO.AU)$ 上漲4.85%， $Fortescue Ltd (FMG.AU)$ 上漲6.23%， $Mineral Resources Ltd (MIN.AU)$ 上漲8.69%， $Pilbara Minerals Ltd (PLS.AU)$ 上漲6.51%。

中國是澳洲最大的貿易伙伴，其施工、製造業和能源行業是澳洲礦產品的主要買家。報告顯示，2023年，中國購買了總值2190亿澳元的澳洲出口產品，佔澳洲總出口的32.5%。僅鐵礦石就佔澳洲出口總額的18%，而鋰產品的出口價值達到210亿澳元。

中國的刺激政策可能導致澳大利亞礦產原材料進口增加，使鐵礦價格上漲，改變澳大利亞礦業股面臨的目前供過於求情況，進而推高礦業股。中國的經濟活動對澳大利亞的礦業和能源市場產生重大影響，隨著中國經濟逐步恢復，澳大利亞的礦業和能源行業可能獲得新的增長機遇。

受中國刺激政策影響，澳洲礦業股票可能會受到提振。中國對原材料進口的需求增加有助於推動這些大宗商品的價格上漲，從而可以增強相關礦業股票。澳洲投資者可以留意本地礦業股票，比如 $BHP Group Ltd (BHP.AU)$, $Rio Tinto Ltd (RIO.AU)$, $Fortescue Ltd (FMG.AU)$, $Mineral Resources Ltd (MIN.AU)$.

中方政策會議已設定了超出預期的基調，將使市場對中國資產的當前展望從 "短期悲觀，中期中立" 轉向 "短期好於預期，中期略有改善" 的角度。市場上升趨勢預計將持續到本月底，並伴隨着另一輪的投機預期，最終引領到三月份的全國人大會議。在此期間，需密切關注中國貨幣政策的具體操作。

隨着中國資產上漲，澳大利亞本地也有相應的中國概念股可供投資。投資者可以選擇直接投資於在ASX上市的中國概念股ETF，例如： $iShares China Large-Cap ETF (AU) (IZZ.AU)$, $VanEck China New Economy ETF (CNEW.AU)$, 和 $VanEck FTSE China A50 ETF (CETF.AU)$.

澳洲投資者也可以選擇投資於相關的中國ETF和在美國上市的中國證券。短期有利的板塊包括：金融板塊（證券公司、保險、銀行）、消費品（汽車、家電、零售）、科技創新（半導體、人工智能、機器人）、房地產與製造行業（開發商、上游材料、施工工程）。

所屬ETF $3倍做多富時中國ETF-Direxion (YINN.US)$, $2倍做多中國互聯網股票ETF-Direxion (CWEB.US)$, $中國大盤股ETF-iShares (FXI.US)$, $中國海外互聯網ETF-KraneShares (KWEB.US)$

所屬證券： $阿里巴巴 (BABA.US)$, $拼多多 (PDD.US)$, $京東 (JD.US)$, $嗶哩嗶哩 (BILI.US)$, $蔚來 (NIO.US)$

資訊來源：moomoo, Bloomberg