如何明智地在高風險交易中保護自己？揭示在期權交易中對沖生存的道路

1. 避免0DTE
0DTE（到期日為0天），正如其名所示，是指接近到期日的期权，例如在已經是3月25日時開設一個於3月27日到期的期权。

對於0DTE，影響它們的主要因素是股價。此時，時間價值基本上已經被侵蝕，即使還有一些價值，它也會在接下來的幾天內迅速減少，直到為零。

換句話說，這些期权要實現盈利，需要股價出現顯著波動。

以特斯拉期權為例，假設特斯拉股票價格為216.52美元，我想以1.83美元的價格買入一項到3月27日到期的看漲期權，行使價為222.5美元。 $特斯拉 (TSLA.US)$ 此時，該期權沒有實值（股票價格小於行使價），1.83美元的溢價價值完全來自時間價值，在兩天內將會減少。

如果特斯拉在接下來的兩天內上漲3.6%，至224.33美元，那麼這項期權可能會達到保本點（222.5美元+1.83美元）。否則，它基本上是一文不值的。

在期權的世界中，時間=波動性=機會=金錢。如果您對短期內股票價格波動有信心，0DTE有望獲得可觀的回報。然而，如果隨意購買，可能會讓投資者無力。

滾動投資策略滾動投資策略，即將到期的期權轉換為新的到期日的期權，以延長投資時間和增加機會。例如，當期權接近到期時，投資者可以購買新的期權並同時賣出現有期權，以平衡投資策略，減少損失風險。

這將使投資者能夠繼續參與市場，並根據新的市場情況調整交易策略。
滾動，正如其名，是延長期權存在時間的一種方式，也是調整期權持倉的最常見方法。

它的目的是延遲期權行使，最好是完全避免。

具體過程 包括平倉當前期權持倉，然後重新開倉一個具有相同市場方向和數量，但具有不同行使價和到期月份的新倉位。

讓我們深入了解一下看漲期權解釋滾動策略:
Covered Call:
持有股票 + 賣出看漲期權，行使價高於股票價格。
如果股票價格在到期日前未上升至行使價，你將保留溢價。如果上升，你仍保留溢價，但可能需要以更高價賣出股票，帶來利潤。

不過，這種策略存在風險:
- 虧損風險: 股價下跌可能會減少溢價收入，甚至導致損失超過溢價收入。
- 降低利潤風險當設置 covered call 時，如果股票上漲，可以鎖定最大利潤，但股價迅速大幅上漲可能會限制潛在收益。

現在，讓我們以英偉達作為例子來說明滾動 covered call： $英偉達 (NVDA.US)$ 假設你在九月底持有價值410美元的英偉達股票時，賣出了一項到期日為11月24日，行使價格為420美元，溢價為20美元的看漲期權。

隨著到期日的接近，股價升至450美元。如果股價保持在這個水平，期權將會被行使，迫使你以420美元賣出股票，從而風險降低利潤。

避免行使的唯一方法是在行使之前買回420美元的看漲期權。到那時，期權價格已經上升到23美元，導致每一項期權損失3美元。

避免運動的唯一方法是在運動前買回420美元的看漲期權。到時，期權價格已上升到23美元，導致每個期權虧損3美元。

為了抵銷這個損失並延長策略，您的目標是提高行使價格並延長到期日通過賣出新的虛價看漲期權，行使價為460美元，到期日為60天後，價格為24.74美元，您可以獲得每份期權1.74美元。

從成本角度來看，這種轉倉策略是有利的。然而，必須考慮到距離到期日還有60天，股票價格可能會以不可預測的方式變動。

如果期權到期時變成無價值，您將獲得總計1474美元，但如果在接下來的60天股票價格飆升，您可能會考慮再次轉倉。

這就是為什麼不建議0DTE。只要到期日還有時間，就有轉倉和潛在回本的機會。但是如果沒有時間，就沒有機會。

強調這一點是至關重要的。轉倉只是一種風險管理的方法，不應被視為救命稻草。在每次轉倉前保持理性。.

每次轉倉都可能導致損失，因為回買上個月的期權，未來月份的期權可能無法保證利潤，因為股票價格可能不利地波動。

轉倉不僅僅是一把雙刃劍，實際上是一把四層剃刀。

這就是今天的分享。如果您有其他風險管理措施，請隨意在評論中討論。

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