我们如何在市场从人工智能芯片中转向人工智能软件股票进行交易？

投资者长期以来一直将半导体板块视为近年来市场表现的领头羊，但我们看到在最近几个月面临着重大阻力，特别是在十月中旬之后。

在2023年和2024年上半年的大部分时间里，半导体板块取得了令人印象深刻的运行，但在7月份收到了严重打击，因为市场预期美联储将进一步降息，同时也出现了臭名昭著的日本押 carry贸易资金回吐。那个时期，投资者开始转向市场中更具防御性的领域。

我之所以持有人工智能软件、半导体和金融科技股票的混合原因是因为我自七月以来一直看到轮动可能会再次发生，而在八月期间买入了大部分这些股票。

我的投资组合中有以太经典。 $Palantir (PLTR.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $SoFi Technologies (SOFI.US)$ （在其他平台） $Block (SQ.US)$ 。我持有这些股票的位置，因为我觉得虽然人工智能软件可能在追赶，但半导体仍然受到投资者青睐，而金融科技股票更多地是对抗人工智能趋势的防御性投资。

因此，在这篇文章中，我想探讨市场是否已经转出半导体行业，以及我们如何在人工智能软件或其他行业板块如金融科技中交易，以克服可能由于半导体持续下行而产生的影响。

如果我们看一下半导体基准VanEck半导体etf（SMH）从七月的高点下跌到八月初接近关键支撑水平200美元的情况。

这是由投资者对更深入的损失的担忧而引发的突然抛售，迫使他们转向像公用事业和工业等更安全的行业板块。

两个月后，十月份，我们看到SMH ETF已经稳定在关键的上升移动平均线之上，并削减了损失，现在仅距离其高点13.6%，我们看到了一个牛尾浮现，形成了一个看涨的配置，在两个连续的较高低点后发帖并在250美元水平附近巩固，接近潜在的突破区域，我们看到在十月中旬两次创下了260美元以上的新高，之后是美国大选。

但自那时以来，SMH已经交易下跌至238万亿的阻力位以下，这会引起一些担忧，因为如果我们看一下之前的下行反转，那可能会发生得很快。

为了了解SMH的表现，我们需要了解其前几大持股，这些持股占ETF总权重的近43%。

这些是推动该行业表现以及该etf的重要公司，包括英伟达、台积电和博通。

在周三（11月27日）收盘时，半导体指数etf-vaneck下跌了1.31%， 英伟达（NVDA）下跌了7.23%，5天内，博通（AVGO）也下跌2.19%，而台积电（TSM）下跌了3.81%。

如果我们看过去几个月科技投资者的行为和交易情绪，我们可以看到软件股，特别是人工智能软件股备受青睐，而半导体制造商未能进入科技投资者的名单。

这些芯片制造商的表现落后可能是因为市场正在脱离芯片行业，因为投资者担心估值过高和特朗普概念相关的贸易风险。周一，我们听到当选总统，作为《芯片法案》的坚决批评者，誓言对中国、加拿大和墨西哥等国家征收额外关税。

为了减轻关税风险，投资者对人工智能软件集团持乐观态度，这也与人工智能带来的有利因素有关，看好从基础设施转向服务的人工智能这种趋势，这或许可以解释为什么人工智能软件股一直上涨。

虽然人工智能芯片有很多利好消息，但这也导致估值上升，尤其在存在大量不确定性时。

一个最近的例子可能是英伟达（NVDA），发布了强劲的财报，但并没有提振投资者的信心和情绪，另一个原因可能是作为人工智能趋势的首要受益者，芯片制造商开始被投资者视为估值过高。

最近的财报突显了市场情绪的转变。数据分析软件公司Snowflake Inc. (SNOW)的股价在强劲的预测推动下大涨，而对人工智能软件的需求推动了Palantir Technologies Inc.的强劲业绩。

今年11月至今，跟踪软件的重要交易所交易基金iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV)上涨了15.07%，这让它成为去年取得的最大月度涨幅，尽管11月27日星期三几乎持平，涨幅为-0.03%，而我们看到SMH本月下跌了-3.83%。

进入iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV)的资金流入也远远超过了SMH，如下图所示。

到目前为止，人工智能主题对芯片制造商的利好程度远高于软件公司，因为公司正在向支撑其技术运行的芯片和服务器投入资金。如果我们看一下英伟达(NVDA)，尽管股价可能已从高点回落，但由于小到大公司仍在向芯片投入资金，而且他们中的大多数仍在使用英伟达的GPU，我认为这支股票仍然具有强劲的需求。

与此同时，仅有少数软件公司，例如Palantir Technologies (PLTR)、微软公司(MSFT)和甲骨文公司(ORCL)，看到了有意义的与人工智能相关的向上趋势。但软件和服务业可能是下一个看到人工智能增长拐点的领域。

总体而言，半导体股仍然是增长的热门领域。根据彭博智能Bloomberg Intelligence的数据，芯片公司的收益预计将在2025年增长40%，而软件和服务业的预计增长约为12%。半导体公司的销售增长前景也预计会更强劲。

作为IGV中的主要成分，我们将在2024年12月3日对人工智能软件进行一次重大测试。 $賽富時 (CRM.US)$ 预计2024年12月3日将公布财年报告。

赛富时一直在积极招聘，推出其新的生成式人工智能代理产品，公司的强劲业绩将有助于维持该板块的上涨。

因此，普通和技术投资者的投资趋势已经开始转向持有更多软件和金融科技股，但持有更少的半导体股。

因此，带有错失恐惧的态度，我们可能会看到投资者推动购买软件和金融科技股。

如果我们看看半导体的表现，尽管经历了下行趋势，但情况并不像2023年7月那样糟糕，当时费城半导体指数（SOX）下跌近7%，标志着自2020年以来的最差表现。阿斯麦（ASML）暴跌超过12%，而应用材料（AMAT）、美国超微公司（AMD）、迈威尔科技（MRV）和拉姆研究（LRCX）的股价均下跌超过10%，英伟达（NVDA）下跌了6.6%。

目前情况还不算太糟，但作为投资者，我们应该努力平衡或减少风险，转向或增加对其他领域的暴露，如人工智能软件或金融科技。

我们需要进行自己的尽职调查，并持续监测关税对半导体的影响将如何展开。

如果您能在评论区分享您的想法，您认为半导体资金正在流出，现在是时候关注人工智能软件股票了。

免责声明：所述分析结果并不建议或暗示对该股票进行任何投资。这纯粹是为了分析。