INARI Q2FY24盈利預覽：預計持續增長，但H2FY24 RF下滑需謹慎。

由於人工智能發展的推動，Inari Amertron Berhad股價自去年十月以來上漲了11%。預計該公司將於2月26日公布其Q2FY24盈利報告。多位分析師預計本季度將有良好表現。

根據Moomoo的分析師評級功能 有18名市場分析師發出評級。其中，72%給予買入評級，28%建議持有。 共識目標價為RM3.44，最高目標價為RM4.17，顯示與現價相比，可望上漲31%。分析師詳細評級如下：

INARI在博通的射頻濾波器產品線中扮演著關鍵角色，為蘋果和三星的旗艦設備提供服務。該公司透露，由於一次性5百萬令吉的停電和iPhone 15的最新射頻濾波器模組的產品良率不佳，Q1FY24的利潤低於預期。

根據肯納加研究，面對新的更換週期，智能手機市場預計在美國品牌整合減少庫存後重回增長軌道。 如果需求超過預測，供應鏈應該做好快速增產的準備。 根據預測，INARI的射頻部門在Q2FY24中將順利提升，得益於上一季度的效能提升。

此外，科技巨頭之間的人工智能領導地位競爭將推升芯片需求。 智能手機製造商蘋果有望在其2024/2025年的新機型中推出重大的人工智能突破，以迎頭趕上微軟和谷歌等競爭對手，因為“Siri”正在變得不那麼具競爭力。 即使三星Galaxy S24因其新的人工智能功能而取得成功，這一趨勢也是明顯的。

INARI計劃在兩年內每年投資3,4100萬令吉以擴大生產，比每年投資1,2500萬令吉的水平增加，基於其在股權回報率上的良好記錄，這一成長策略在初始升級挑戰方面仍然非常有信心。

在Q1FY24，公司投資了4000萬令吉用於機械和設備，另外還分配了300萬令吉用於建設建築物和設施。 預計FY24和FY25的總資本支出將達到64160萬令吉，大大超過該集團在2019年創下的每年記錄的18400萬令吉。

預計iPhone EMS生產的放緩將導致H2FY24射頻收入的下降。 同時，iPhone訂單的潛在減少可能會在同一時期對INARI的運營能力產生不利影響。 儘管INARI正積極開拓新客戶，因供應鏈轉向馬來西亞而開始從2024年第一季度開始在中國投入新工廠，但這些發展很可能在中長期內產生好處。 收入貢獻將不足以彌補H2FY24（H1CY24）射頻弱勢。