安裝建築產品：不可持續增長和需要修正路線

安裝建築產品（NYSE：IBP）是美國第二大新住宅隔熱裝置安裝商。自 2014 年首次公開招股以來，IBP 錄得了顯著的收入增長。到 2022 年，其收入增加了 5 倍，而總資產則增加了 8 倍。但是，增長來自收購和不斷增長的建築行業的逆風結合。

但這並不是一種可持續增長模式，因為過去 9 年的平均再投資率超過 100％。其債務權益比率由二零一四年的 0.6 升至 2022 年的 1.9。

IBP 將需要將收購和再投資降至可持續水平，以符合預期的建築開支總額下降。根據這樣可持續的再投資率和增長放緩的估值顯示，沒有安全邊距

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