英特爾催化劑

$英特爾 (INTC.US)$ 開多英特爾:

– 當前股票估值英特爾的股價是其賬面價值的10-20％，這限制了下行風險，使其成爲潛在收購的有吸引力目標，類似於股價之前爲19美元時的情況。

◦ 英特爾保持着健康的資產負債比。

◦ 年營業收入超過500亿美元。

◦ 即使以保守的20％利潤率計算，英特爾仍然將獲得100亿美元的利潤，導致其目前股價的市盈率爲8。

– 英特爾的財務狀況:

◦ 蓋爾辛格的離職與過去的產品忽視有關，但英特爾的產品在上個季度仍有34亿美元的利潤。

即使英特爾裁員，它仍然是一傢俱有生存能力的公司，類似於2009年英特爾公司將GlobalFoundries分拆後AMD的成功。

– Pat Gelsinger的離職:

芯片製造很困難，台積電由於得到國家支持而佔據主導地位。

英特爾面臨競爭，但仍在全球CPU市場佔有60-70%，主導零售行業，AMD則在滿足需求方面面臨困難。

– 芯片製造業面臨的挑戰:

新的月光湖和箭頭湖芯片正在提升英特爾在個人電腦和服務器市場的地位。

獵豹湖芯片使用英特爾的18A工藝製造，預計於2025年底發佈，其中70%在英特爾自家工廠生產，有望提升利潤率。

– 英特爾CPU進展:

英特爾的B580顯卡因價格低廉而備受讚譽，儘管目前對英特爾的底線影響不大。

英特爾GPU在兩代產品上的快速改進體現了持續創新。

– 顯卡- B580:

儘管吉爾辛格離開後有初步懷疑，英特爾的18A工藝進展順利，缺陷密度爲每平方厘米0.4個缺陷。

這接近TSMC的基準，表明英特爾可以實現先進節點的可行產量。

– 18A工藝更新:

如果對臺灣徵收關稅，英特爾的代工業務可能比台積電便宜20％，提供重要的競爭優勢。

特朗普表示更傾向於關稅而非芯片法案的補貼，這將使英特爾的利益翻倍。

– 關稅的潛在影響:

技術公司正在擺脫資助英偉達50％的利潤率，轉向更實惠和有競爭力的內部ASIC，如谷歌的TPU。

英特爾與亞馬遜合作在18A上生產人工智能芯片標誌着這一趨勢的開始，其他技術公司可能會效仿。

– 鑄造業-半導體 商機: