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-- 119.160 中國經濟真的出現復甦了嗎？有望受惠的美股和日美上市的etf
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中國人民銀行（The People's Bank of China, 中國的中央銀行）於24日宣布，為實現今年約5％左右的經濟增長目標，推出迄今為止規模最廣泛的經濟刺激措施。
人民銀的潘功勝總裁在北京的記者會上宣布，計畫將市中銀行的存款準備率調降至2018年以來的最低水平，同時明確表示將下調七日期逆回購利率等主要短期利率。此外，潘總裁宣布了支持處於困境中的中國國內房地產市場的措施。潘總裁還表示，將向陷入低迷的中國股市提供至少8000億元的流動性支援，並考慮設立股市穩定基金。
在這些經濟刺激措施的推動下，25日的中國股市持續上漲，同時中國相關股票和ETF在日本或美國市場也同步上揚。在25日的交易中，資生堂股價一度飆升6.5％，安川電機一度飆升6.6％，大金工業則一度飆升4.9％等。富時中國50指數的3倍多頭ETF YINN 在本週交易中錄得超過31％的上升。
對於這次中國相關資產的急遽上漲，華爾街的大型投資銀行高盛交易部針對投資者最關心的五個問題給出了答案。整體而言，高盛認為這次中國相關資產的上漲是可持續的。
1.交易量如何？
交易量爆炸性增長。 香港股市成交量比20日平均增長了137％，上證指數增長了83％，深證指數增長了66％。 同樣，高盛香港股票的交易量自4週平均增長了143％，a股增長了154％。
2。 LONG ONLY戰略的資金在進行買入嗎？
據高盛表示，香港股票的買入量比a股多1.87倍，買壓主要集中在香港。對沖基金成為香港淨買盤，佔高盛整體交易額的22％。在今天（25日）下午的交易中，多頭策略基金活躍，主導了高盛整體交易額的78％。買盤主要集中在金融、消費品和etf方面。
這次上漲是因為空頭回補嗎？
不是。高盛香港頂級空頭籃篮今日上漲3.6％，低於漲幅4.13％的漢生指數。這表明空頭部位並未受到壓力。值得注意的是，對沖基金在今日之前已開始在香港進行套期保值，其多空比率為3.2（最高3.5）。
4.這次市場拉升中從中國內地流向香港的“南向”股票互換交易情況如何？
「南向」資金佔今日成交量的15％，以55.3億美元賣出，主要出售股包括騰訊控股、美团點評、etf2800HK等。
5.其他資產如何？
衍生市場：交易非常活躍，A50、CSI300/500/1000、HSCEI相關a股和H股指數期權買入頻繁。
指數掉期：買入CSI500/1000指數的交易活躍。
期貨市場：清晨平穩，但下午對沖基金和宏觀基金的賣出增加，對沖基金也買入大宗商品（鐵礦石、銅、黃金等）。
●9月25日，Piper Sandler的分析師Alexander Potter表示，他加大了對特斯拉的目標價和預期客戶交付量，並指出這家電動車製造商在中國有史以來最佳的一個季度。目前，第3季度客戶交付量為459,000輛，年底預計約1,750,000輛。
●該公司於9月5日通過官方帳號「特斯拉AI」宣布，計劃在明年第1季度在中國和歐洲推出FSD。
● 如果中國這次的經濟復甦是真實的話，消費者對電動汽車的需求也可能增加，而特斯拉將很快推出擁有最先進自動駕駛軟體FSD的產品，在中國可能獲得更多銷售和利潤。
●該公司於9月5日通過官方帳號「特斯拉AI」宣布，計劃在明年第1季度在中國和歐洲推出FSD。
● 如果中國這次的經濟復甦是真實的話，消費者對電動汽車的需求也可能增加，而特斯拉將很快推出擁有最先進自動駕駛軟體FSD的產品，在中國可能獲得更多銷售和利潤。
● 根據蘋果2024財年第2季度財報，中國地區的營業收入較去年同期下降8%，為163.72億美元，佔總營收約18.04%。
● 對於蘋果來說，中國市場至關重要，但其市場份額正在下降。據IDC數據顯示，今年第1季度中國大陸蘋果智能手機出貨量自2023年的第一位下滑至第五位（市場份額15%）。而第2季度，蘋果從前五名跌出，出貨量市占率較去年下降約9.33%，降至約13.6%。
● 蘋果在中國的困境一方面是面臨更激烈的競爭，另一方面，由於iPhone定位高端的特性，容易受到宏觀經濟影響。若中國經濟此次回復屬實，蘋果有望從高端智能手機市場需求因經濟復甦而提升中受益。
● 對於蘋果來說，中國市場至關重要，但其市場份額正在下降。據IDC數據顯示，今年第1季度中國大陸蘋果智能手機出貨量自2023年的第一位下滑至第五位（市場份額15%）。而第2季度，蘋果從前五名跌出，出貨量市占率較去年下降約9.33%，降至約13.6%。
● 蘋果在中國的困境一方面是面臨更激烈的競爭，另一方面，由於iPhone定位高端的特性，容易受到宏觀經濟影響。若中國經濟此次回復屬實，蘋果有望從高端智能手機市場需求因經濟復甦而提升中受益。
● 7月24日，法國奢侈品巨頭LVMH集團公布了2024年上半年財報。該期間營收較去年同期下降1%，為417億歐元，未達分析師預期的422億歐元，營業利潤下降8%，為107億歐元，淨利潤下降14%，為73億歐元。
● LVMH集團通常不公布中國市場營收，但根據此次公布的數據顯示，亞洲市場（不含日本）的營收較去年下降14%。另一方面，美國、日本、歐洲等其他地區則表現出增長。 LVMH的第2季度財報說明會中，「中國」一詞頻繁出現，計48次，創下過去2年最高次數。
● 摩根士丹利股票分析師Edouard Aubin指出，LVMH及瑞士高端品牌Richemont等高端相關股票更容易受到中國經濟減速的影響，因此將兩者目標股價下調。若中國經濟此次真正復甦，LVMH也有可能從市場高端需求上升中受益。
● LVMH集團通常不公布中國市場營收，但根據此次公布的數據顯示，亞洲市場（不含日本）的營收較去年下降14%。另一方面，美國、日本、歐洲等其他地區則表現出增長。 LVMH的第2季度財報說明會中，「中國」一詞頻繁出現，計48次，創下過去2年最高次數。
● 摩根士丹利股票分析師Edouard Aubin指出，LVMH及瑞士高端品牌Richemont等高端相關股票更容易受到中國經濟減速的影響，因此將兩者目標股價下調。若中國經濟此次真正復甦，LVMH也有可能從市場高端需求上升中受益。
● 由於疫情後中國消費回復遲緩，導致中國市場對高端美容產品的消費需求進一步下降。因此，國際美容龍頭雅詩蘭黛集團的股價今年以來下跌逾35%，比2021年股價高峰下跌74%以上。
● 期待企望中國經濟復甦成真，該公司股價從這裡有可能上升。
● 期待企望中國經濟復甦成真，該公司股價從這裡有可能上升。
另外，深度關聯中國市場，並在日本和美國上市的ETF如下所列。
● 最大的風險在於市場過度高估了中國復甦情節後，中國經濟復甦未能如市場預期的那樣快速進展。
● 在這種情況下，不僅中國市場和在美國上市的中國企業的ADR（美國存托憑證）股價可能下跌，還有可能導致與中國市場密切相關的日本企業和美國企業的股價下跌。
●在這種情況下， $3倍做空富時中國ETF-Direxion (YANG.US)$ 利用 進行風險對沖是一個可行的選項。
ーmoomoo新聞Zeber
出處：moomoo、Bloomberg
本文章部分使用了自動翻譯。
出處：moomoo、Bloomberg
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二日酔 : 到底債務處理還沒完成吧。可以讓人期待到這個程度嗎？。
182691890 : 即使在統計數據出現後移動，它也不慢。