核能是下一個電力發展戰略嗎？

全球電力需求正急速增加，這正好與降低碳排放的推動同步進行。這使得核能變得尤為具吸引力，因為它以可靠、持續的清潔能源發電而聞名。在去年的第28屆聯合國氣候變化大會（COP28）上，22個國家承諾到2050年將全球核電容量增加三倍。這預計將大幅提升對鈾的需求，並惠及發展下一代高級核技術的公司，被稱為“小模塊反應堆”（SMRs）。

以下是論文摘要：

SMRs是設計用於在工廠裡建造、通過卡車或火車運輸，然後在現場組裝的小型反應堆，節省時間和金錢。與傳統反應堆相比，SMRs更安全，需要更少的頻繁加料，有時更具燃料效率。

SMRs最大的優點之一是它們可以位於需求所在地附近，因此可以直接為需要24/7供電的設施（如數據中心）提供清潔電力。

大型科技公司正在轉向SMRs來滿足其數據中心巨大的能源需求，同時與其氣候目標保持一致。在過去的兩個月中，甲骨文、亞馬遜和谷歌紛紛宣布對SMRs做出重大承諾，這可能會鼓勵其他企業效仿。

只有兩家公開上市的純粹SMR公司：NuScale和Oklo。 NuScale在部署其技術方面走得更遠，但這兩支股票都是高風險投資。

透過centrus energy可能是一種更安全的參與SMR主題的方法，該公司生產所需用於大多數SMR的專用鈾燃料，使其能夠受益於無論哪家公司成功商業化其反應堆。 Centrus還擁有一個穩定的、現金流為正的業務，擁有高的進入壁壘，向全球公用事業出售濃縮鈾。

無論未來核電的下一波主要由SMR還是傳統反應堆主導，其中一點是確定的：鈾需求將激增。但目前供應緊張，市場預計在未來十年將面臨供應短缺。

這可能會持續推高鈾價，這不一定會抑制消費，因為對這種重金屬的需求大部分無視價格變動。畢竟，核電廠必須持續全負載運行，而鈾在其整體運營成本中佔比相對較小。

投資鈾的兩種主要方式：透過商品本身或通過採礦公司。包括兩者的平衡方式可能是最明智的策略。