英偉達的估值是否太過飆漲？英偉達強勁的增長可能仍會讓一些投資者感到失望

上週，英偉達的市值突破了1.8兆美元的大關，超越了谷歌母公司Alphabet，成為繼微軟和蘋果之後的第三大美國公司。 此外，英偉達的期權市場表現飛凡，與英偉達有關的五日滾動平均名義價值已經超過特斯拉，今年飆升至1000億美元以上。

然而，英偉達股價的強勁漲勢在周二停止，下跌超過4%，因投資者擔心這家高飛的芯片設計公司的季度業績是否能證明其高企的估值。

高盛分析師將英偉達2025年和2026年的非GAAP每股盈利預期平均上調22%，以反映“最近行業數據顯示出強勁的人工智能服務器需求和GPU供應的改善。”

分析師表示：“我們不再假設2024年下半年數據中心營收將下降，而是預計在2025年上半年取得持續的增長，這將得益於大型雲服務提供商持續在生成式AI基礎設施上的支出，客戶群腳印擴大，以及多個新產品週期。”

英偉達2025年的營業收入基本案預計為12216800萬美元，同比增長15%。

在CY2025年，Nvidia的idc概念營業收入基本案預計為10275000萬，年增長率為14%。

在基本案中，高盛仍認為Nvidia有增長空間，目標價為800美元，市盈率為27倍。

Chameleon Capital 的分析師 Toby Clothier 使用一個簡單的現金流折現模型，填入Nvidia的數據。要達到740美元的股價，只需要公司在未來十年保持類似壟斷新的營業利潤率55%，同時將銷售額從每年600億增長到6000億以上。

在過去十年中，Nvidia確實實現了類似的增長：2014年銷售額僅為40億。然而，Clothier指出，Nvidia的飛凡利潤是一個近年來相對罕見的現象，與應對需求的高價格有關：

“2014年至2023年的EBIt利潤率價格波動很大（範圍在12%至37%之間），絕對不可能穩定在55%”。

因此，英偉達的股東們打賭認為大數定律不適用，在至少到2030年中期之前，競爭、創新和價格壓力不會出現。

所以mooer們，你覺得Nvidia的估值太瘋狂了嗎？Nvidia在盈利報告公布後會走向何方？

資料來源: Financial Times, Reuters