聯儲局減息利好加持 黃金衝破9月下跌魔咒?

暑假歸來的黃金投資者將迫不及待地想看看，這種貴金屬究竟是維持破紀錄的漲勢，還是會屈服於9月魔咒。

彭博報道，自2017年以來，金價每年9月都會下跌。在此期間，9月的平均跌幅爲3.2%，毫無疑問的一點是，這是一年中表現最差的月份，遠遜於1%的月度平均漲幅。

這種現象讓那些認爲市場應更有效運作的經濟學家感到困惑，而且這種現象不僅限於黃金：9月通常也是美國股市表現最差的月份，過去10年裏標普500指數在這個月平均下跌超過1.5%。

這種動態遠非可靠，從30年的時間維度來看，金價在9月實際上是上漲的，不過近期疲態有一種解釋，那就是交易員買入黃金以對暑期幾個月中的波動建立防禦立場，之後在9月假期結束重新開工時賣出。

FastMarkets分析師鮑里斯表示，在休假前，人們想要對沖市場風險，而方法之一就是買入黃金。

學術方面顯示，一些投資者確實會在夏季啓動「閉關」模式，在傳統上波動較大的時期，將避險黃金加入投資組合可能會讓人安心。

縱觀歷史，衝突和市場崩潰在夏季經常爆發，市場波動性可能會加劇，而這個時候往往交易部門人手不足且高管缺席。

不利的一面是，當9月到來時，黃金面臨固有的阻力。傳統上9月也是美元走強的月份，這意味着使用其他貨幣的交易員用他們的錢可以購買的黃金減少。

今年以來，金價上漲了22%，其中7月以來上漲8%。中央銀行的強勁購買、地緣政治緊張局勢下的避險需求增加、場外市場對實物金條的穩健買盤，都對金價構成支撐。

推動金價上漲的還有一個因素，那就是聯儲局下個月將開始放鬆貨幣政策的預期。

聯儲局主席鮑威爾上週表示減息時機已到，但減息的速度和幅度可能是決定金價能否保持勢頭的關鍵。

這些有利因素，是否足以打破9月魔咒則是另一個問題。

盛寶銀行大宗商品策略主管歐萊·漢森表示，季節性因素表明未來一個月可能充滿挑戰。