股市糾正結束了嗎？

Alvin Chow 邹咏翰發表了文章 · 2023/08/30 11:06

兩週前我提到股市正在經歷一次修正。我說這不是一場大崩盤，只是一次修正，我預期它將下跌約10% 再持續一個月。

但現在，在過去幾天，市場展現了一定的強勢，這讓我懷疑修正是否已經結束。

標普500指數在過去5天已反彈了2%。

同樣地，以QQQ代表的科技板塊上漲了3%。

恐慌指數VIX在2023年8月17日觸及約17.89後下跌了15%。

先前困擾市場的一個問題是長期利率上升，但現在情況有所改變。這可以通過長期債券價格的增加來觀察，TLt表現出2%的上升，這在過去5天中已經體現出來。

從技術面分析的角度來看，隨著標普500指數高於其200日移動平均線，趨勢仍然看好。此外，價格最近觸及其中一條趨勢線並反彈，顯示出壓力位具有一定的韌性。

就基本面來看，公司表現有積極的方面。具體而言，包括Facebook和亞馬遜在內的'華麗七'家公司在財務表現上顯示出顯著的恢復。此外，英偉達的業績顯示出對人工智能（AI）技術需求持續增加。

更廣泛的市場結果也是積極的。根據FactSet於2023年8月4日的報告，以下是關於標普500指數成分股營收和盈利增長的一些關鍵統計數據：

七個板塊的營收同比增長，以消費及金融板塊為首。另一方面，四個板塊的營收同比下降，以能源和材料板塊為首。

11個板塊中有八個報告了同比盈利增長，以消費及通訊服務板塊為首。另一方面，有三個板塊報告了同比盈利下降：能源、材料和醫療保健。

截至目前，標普500指數中84%的公司已經公佈了2023年第二季度的實際業績。這些公司中，有79%的公司的實際每股收益高於預期，高於過去5年平均值的77%和過去10年平均值的73%。這一數字也標誌著報告實際每股收益高於預期的標普500指數公司的最高比例，自2021年第三季以來（82%）

整體結果是積極的。經歷下滑的板塊主要與商品相關，並且去年表現非常出色。隨著價格現在穩定並且通脹趨緩，他們在當年的營收和盈利相對於前一年會減少是合乎邏輯的。

我對市場的強勢感到驚訝，考慮到最初預期它會進一步下跌。這提醒我們，我們無法始終準確預測事情。試圖沖擊上漲市場，尤其是在上升趨勢尚未破壞時，往往沒有回報。這是因為當你等待更多看好的跡象進行投資時，許多股票，甚至是你關注的股票，可能已經上漲。一再錯失機會可能代價高昂。

因此，我投資了大部分資金，但也保留了一些現金，我打算用來投資目前的股票。我可能錯了，市場可能再次逆轉，但在這個階段，我認為押注看漲比看跌更有價值。事實上，市場大部分時間都是看好的，並且經常攀升一道道擔憂。長期離場並不值得回報。

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