是時候購買鈀金了嗎？很多人說是的 ^^

「當鈀金期貨競技場找到底部時，價格可能會顯著復甦。然而，2024 年初，該趨勢仍然看跌，而無流動性市場的熊市可能會將價格帶到不合理、非邏輯和不合理的水平，這些水平違背基本和技術分析。

1 月 29 日，附近的 NYMEX 鈀金期貨交易價格為每盎司 971 美元，而香港仔物理鈀金 ETF 產品（PALL）為每股 90.85 美元。自 1 月下旬以來，價格下跌，但在 2024 年 3 月初並沒有明顯差異。

鈀金期貨 2 月中旬跌破低點

紐約交易所鈀金期貨價格在達到 2022 年歷史高點後下跌。

追溯到 1970 年代的圖表顯示，鈀金價格處於看漲趨勢，自 2008 年底 160 美元低點以來，2022 年經歷拋物線反彈以來的低點和高點

俄羅斯在生產方面領先世界。俄羅斯 2022 年 2 月入侵烏克蘭和對莫斯科的制裁導致了重大的價格和供應擔憂，使鈀金期貨升至歷史新高 3,380.50 美元/盎司，在那裡它們沒有上行。

2023 年底，鈀金期貨自 2018 年 9 月以來首次跌破每盎司 1,000 美元水平。在 2024 年的前兩個月中，價格主要交易在 1,000 美元水平以下，2 月份探測低於 900 美元，至 856 美元的低點。

PALL 關注期貨

在 1,059.50 美元水平下，6 月鈀金期貨低於 2022 年高點 68.7%，高於 2024 年 2 月低點 23.8%。

物理鈀 ETF 產品（PALL）的長期圖表示了自 2022 年高點下跌 73.7%，從 2024 年 2 月低點回升 23.5%。PALL 在跟踪波動的鈀期貨價格做出了很好的工作。

帕爾每股 96.94 美元的管理資產為 209.55 億美元。PALL 每日平均交易不到 60,000 股，並收取 0.60% 的管理費。在 2024 年 2 月達到低點後，鈀金價格可能正在整合並尋找方向。

鈀是罕見的，具有越來越多的工業應用

鈀金是一種稀有的鉑金集團金屬，2022 年全球產量僅為 210 公噸。鈀金是一種具有不斷增長的工業應用的貴金屬。

工業中的催化反應需要鈀，因為其密度和耐熱性。牙齒填料、牙冠和珠寶製造也需要鈀金。其他產品，如高端音樂會長笛，含有鈀金。過去幾年來，鈀金的主要應用在汽車催化器中，可減少有毒排放。

一個新興的應用是氫經濟中，在那裡鈀具有許多用途。根據《Mining Review Africa》最近的一篇文章，「在藍氫生產期間對氫純化的需求日益增加是基於鈀的應用的一個可能的例子。其他例子包括氫載體的破解和半導體工業，其中需要高純度氫作為製程氣體。」

俄羅斯戰略庫存可能影響了價格。

俄羅斯是領先的鈀生產國家。在俄羅斯，戰略庫存是國家秘密。1990 年代初，當柏林牆崩潰時，俄羅斯對收入的需求導致了戰略性商品銷售潮波，使鈀金價格遠低於每盎司 100 美元水平。儘管沒有數據，但當價格達到 2022 年高點時，俄羅斯為持續的烏克蘭戰爭提供資金需求不斷增加，可能導致鈀金大幅減少。俄羅斯的銷售可能導致鈀價格下跌，這對該金屬未來最低阻力的路線是一種混合的祝福。如果俄羅斯已售出其戰略庫存，期貨市場的生產有限和流動性不足可能會導致未來幾個月和幾年中顯著的價格復甦。

縮小的購買方法

我喜歡對鈀市場採用縮小的購買方法，留下充足的空間來增加進一步下跌。無流動性的市場可能會跌至非邏輯、不合理和不合理的價格，這些價格在看跌趨勢中挑戰基本分析。因此，留下跌空間，並在出現下跌峰時添加新增可能是鈀投資的最佳方法。

儘管物理棒和硬幣是最直接投資途徑，但 PALL ETF 對於尋求暴露鈀金的市場參與者來說是一種流動性的替代方案。」