Jefferies第三季預覽：所有人都擔心利潤壓縮；亞馬遜能交付嗎？

$亞馬遜 (AMZN.US)$ N-t的設置看起來具有挑戰性，因為投資者擔心第四季的EBIt指南將錯過市場預期，由於消費疲軟和AWS受到歷史第一季度的利潤壓縮。此外，股價已反彈自第二季度收益以來並一直在今年以來擊敗GOOGL和MSFt。我們認為利潤的擔憂被誇大了，因為在首席執行官Jassy的領導下，成本紀律在繼續下，高利潤的AWS和廣告超越零售，宏觀環境穩定。以12.1倍EV/EBITDA-NTm相對於10年平均19.2倍。持續看好AMZN L-t，買入，$225目標價。