七月是豐收的一個月，搭上了減息預期的便車

人家說五窮六絕七翻身，度過五六月美債市的平淡無奇後，七月終於隨着PCE、CPI和大非農數據的好轉而迎來轉機。

雖然從今年一月開始，聯儲局的減息呼聲就不絕於耳，但就像“狼來了”的故事般，2024Q1頑強的通貨膨脹數字，讓10年美債殖利率一下跌到3.8%，又迅速漲到最高4.74%。

我的投資目標，大多受到FED利率的強烈影響。簡化來說，如果減息，銀行股可能因利差減少而不利，但美債ETF和Reits則可能受惠於減息。

六月大非農數據雖然意外強勁，但大非農沿用的Model存在高估問題，而觀察小非農就業數據、美國消費數據、二手車價格等，我發現整個趨勢是往正向發展，推估七月公佈的PCE、CPI數據應該會進一步改善。於是我做了兩個規劃：

1. 在六月底，N2IU長期處於低價區間時，在1.22融資買入。然後在PCE公佈好消息，所有Reits普天同慶暴漲時，分批在1.3-1.34區間賣出擴張信用購買的這部分。

2. 接下來，由於本週將公佈CPI、小非農就業數據，以及FOMC會議與講話，如果以今年市場對減息2-3碼的普遍預期來看，我判斷（也有運氣成分）US10Y殖利率有機會從之前的4.2%，降至4.0X%。加上之前小金額測試了TMF（三倍美國長期國債ETF）兩次的經驗，再次擴張信用（資金不足，但也考慮樂自己最大風險承受度，並設立停損點），在50 USD以下分批承接，目標是5%-6%的報酬率。小非農公佈後到7/31聯儲局會議後的記者會，US10Y殖利率果然降至4.0X％，於是分批賣出，達到設定的報酬率目標（約6%）。

截止至8/2，我的槓桿率已經降回1以下，七月的操作只是藉着減息預期（以及六月的相關數據），再加上一點好運氣，通過加大槓槓達成自己設定的目標。八月計劃回歸到原本的投資組合，至少等待8/2大非農數據公佈後，再進行下一步的計劃。

By the way，我並非長期熱愛風險的投資者，我的絕大部分投資組合，都放在高派息、低風險的藍籌股方面，七月份只是恰好遇到一次分析後感覺不錯的機會順勢而爲，而且短期操作都需要一點運氣。祝願所有mooers投資順心如意。