Keppel Infrastructure Trust - 股本基金募集可能會影響分配前景。
Keppel Infrastructure Trust (KIT) 於2024年9月初完成了4,566萬新單位的定向增發，每股定價為0.438新加坡元。
是的，我們正在專注於保護公司的財務和未來發展。
Keppel Infrastructure Trust (KIT) 於2024年9月初完成了4,566萬新單位的定向增發，每股定價為0.438新加坡元。
這代表現有單位基數的8.2％和擴大後的單位基數的7.5％，共6083.3億。
這一定向增發籌資2億新加坡元，以偿还用于收购Ventura Motors Pty Ltd. 的3.9億新加坡元橋貸款。
於2024年7月，KIt 以4.9％的票面利率發行永續證券，籌集2,000萬新加坡元。
單位持有人將收到0.7分/單位的付費分配，該分配期為7月1日至9月2日。這將於9月18日支付。
影響是什麼？
新發行的單位的分配所得率為8.1％，基於我們的估算。
我們將FY24E和FY25E的DPU預測從分别的3.86分和3.89分調降至3.67分和3.6分。
這是由於增加單位基數，並考慮了支付的永續證券和利息節省的紅利。這個橋貸的融資成本約為3％。
我們的DPU預測基於我們估計KIt收到的投資公司的可分配收益，減去公司和融資成本。
我們的DPU估計存在上行風險，因為KT可能動用債務來支付給持有人的分配。
例如，在1H24期間，它支付了1.1億新加坡元的分配，每單位1.95分，雖然可分配收入為9100萬新加坡元。然而，這會減少淨股權。
在定向增發之後，總債務預計降至31億新加坡元。作為一個商業信託，KT不受槓桿比率上限的限制。分析師將KT的評級降至中立（從買入），並將目標價降至0.48新加坡元。
目標價格是根據股利折現模型計算的，以9.2%的加權平均資本成本和2%的年增長率，在擴大的單位基礎上。
我們的目標價格對應著FY24E和FY25E的分配收益率分別為7.6%和7.5%。
Keppel Infrastructure Trust (KIT) 於2024年9月初完成了4,566萬新單位的定向增發，每股定價為0.438新加坡元。
這代表現有單位基數的8.2％和擴大後的單位基數的7.5％，共6083.3億。
這一定向增發籌資2億新加坡元，以偿还用于收购Ventura Motors Pty Ltd. 的3.9億新加坡元橋貸款。
於2024年7月，KIt 以4.9％的票面利率發行永續證券，籌集2,000萬新加坡元。
單位持有人將收到0.7分/單位的付費分配，該分配期為7月1日至9月2日。這將於9月18日支付。
影響是什麼？
新發行的單位的分配所得率為8.1％，基於我們的估算。
我們將FY24E和FY25E的DPU預測從分别的3.86分和3.89分調降至3.67分和3.6分。
這是由於增加單位基數，並考慮了支付的永續證券和利息節省的紅利。這個橋貸的融資成本約為3％。
我們的DPU預測基於我們估計KIt收到的投資公司的可分配收益，減去公司和融資成本。
我們的DPU估計存在上行風險，因為KT可能動用債務來支付給持有人的分配。
例如，在1H24期間，它支付了1.1億新加坡元的分配，每單位1.95分，雖然可分配收入為9100萬新加坡元。然而，這會減少淨股權。
在定向增發之後，總債務預計降至31億新加坡元。作為一個商業信託，KT不受槓桿比率上限的限制。分析師將KT的評級降至中立（從買入），並將目標價降至0.48新加坡元。
目標價格是根據股利折現模型計算的，以9.2%的加權平均資本成本和2%的年增長率，在擴大的單位基礎上。
我們的目標價格對應著FY24E和FY25E的分配收益率分別為7.6%和7.5%。
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