KR 問題與事件：量值策略中的 KOSPI P/B 場景 鑑於經濟衰退和地緣政治風險的擔憂，我們的數量分析師楊建根基於歷...
KR 問題與事件：量值策略中的 KOSPI P/B 場景
鑑於經濟衰退和地緣政治風險的擔憂，我們的數量分析師楊建根基於歷史估值的數據點，看到以下可能的 KOSPI 情況。
-指數估值使用 3 個不同的基準年度：1）使用 1 財年和 2 財年基準基準基準的 12 基準基準基準貨幣計算，2）使用 0 財政年度和財年基準基準基準的 LTM P/B，以及 3) 只使用最新的基準基準基準則為 12 萬噸
-12MF P/B 僅使用估計的基準基準點，LTM P/B 使用實際和估計 BPS 的加權平均值，而 12MT 僅使用實際基準基準
-12Mt P/B 是最保守的估值方法，廣泛用於預測市場下跌中的指數水平
[KOSPI P/B 案例情況]
-截至 8 月 2 日 (星期五) 休息日，科斯皮 200 平方米的每位 12 萬平方米為 1 倍
-[情況 1] 在 2024 年 1 月反映了基本加息導致經濟放緩的擔憂，而 Kospi 上市公司在 2024 年 1 月發布收益不佳時，0.94x P/B。盈利緩慢導致年度收益預估向下調整。 應用 0.94 倍的 P/B 將導致 2,506p，這是一個公平假設在當前交易時間的 KOSPI 底部。
-[情境二] 由於以色列在 2023 年 10 月對加沙大區爆炸，經濟放緩的擔憂加劇增加，地緣政治不確定性增加時，P/B 0.86 倍。 應用 0.86 倍的平均值將導致 2,301 個百分。
-[情況 3] 當 2020 年疫情擔憂達到最高時，每年的年均為 0.73 倍。 應用疫情期間的年盈率，可能會產生 1,953 個百分比。然而，跌至 0.73x P/B 水平的可能性不太可能，因為它反映了大流行的前所未有的不確定性。
=> 總而言之，KOSPI 底部將為；1）如果應用反映過去經濟衰退擔憂的 P/B，則 2,300p；如果應用 P/b 也反映了地緣政治不確定性的 P/B，則為 1,950p，如果應用反映了大流行期間所有擔憂的 P/b，則 1,950p。在當前情況下，反映對經濟衰退擔憂的 P/B 可能會成為近期底部，除非出現額外地緣政治擔憂。
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