揭開華爾街面紗：卡瓦納和赫茲的策略性特斯拉操作

卡瓦納公司( $Carvana(CVNA.US)$ ) 及赫茲環球控股 ( $赫茲租車(HTZ.US)$ ）均由同一大型機構的支持，管理資產（AUM）為 900 億美元。赫茲在 2021 年購買了大量特斯拉車輛前所未有且災難性，但後來發現維護成本太高。再加上該公司目前嚴重的財務狀況，發行債券的成本為雙位數字，Hertz 背後的主要投資者遭受了巨大的損失，希望通過 Carvana 收回這些債券，從而設立了一個計劃。

這是計劃的本質：赫茲急需要流動性，已經大量減少了其 30,000 輛特斯拉車輛的車隊，並且正在 Carvana 的平台上 100％ 出售它們。與此同時，它已經利用社交媒體創造動力，吸引了大量泰斯拉/馬斯克狂熱者，然後以相對較高的價格出售特斯拉汽車，獲得比正常業務運營更高的利潤和利潤率。

這就是為什麼當我問其他二手車平台時，他們沒聽說過赫茲尋找二手車銷售，因為它完全在黑暗中運行，全部發送到一個平台上。Carvana 在第一季度秘密銷售了 10,000 輛車，同時利用 Vroom 的槓桿來創造獲利的幻覺-這一切管理層都很清楚，因此沒有人出售股票，甚至有人買了更多。

在第一季度報告之後，一方面，利用 Vroom 的槓桿創造了獲利的幻覺，另一方面，赫茲特斯拉車隊的銷售產生了佔有市場份額的幻覺，與紐約多家機構合作共同操縱市場，導致股票在市場關閉後飆升 40%。我們在今年上半年因為我們不了解該公司背後的動態，因為我們不了解這家公司背後的動態。

為什麼最近股價上漲？因為赫茲宣布將加速特斯拉在 Carvana 平台上的銷售，為這些機構提供了另一個機會來壓縮短缺（儘管浮動股票中空頭頭寸的比例已從 29％ 下降到 22％）。我仍會非常謹慎在這個位置賣空，因為在第二季和第三季度 Carvana 平台上仍會出售 20,000 台斯拉，這些汽車的利潤率將非常高-這就是為什麼管理層在第一季度業績報告中充滿信心，我們第二季調整後的 EBITDA 利率將進一步提高的原因。

這些機構設立了該計劃，加西亞每天都負責持續出售自己的股份，不時，擠迫吸引 WSB 跟進，值得一個有罪父親的首席執行官。