$龍湖集團 (00960.HK)$ 8月末上市房企陸續交出了上半年成績單，總結下來凸顯「難」字當頭。過去以開發爲主的經營...

$龍湖集團 (00960.HK)$ 8月末上市房企陸續交出了上半年成績單，總結下來凸顯「難」字當頭。過去以開發爲主的經營模式受到挑戰，「高負債、高槓杆、高週轉」的三高模式弊端徹底顯現。除了批量虧損的民營房企，就連部分國央企、混合所有制房企也未能倖免。

在弱市之下，房企普遍由於業績不振而被陰霾籠罩，但也有爲數不多的民營房企實現逆勢增長，例如龍湖。據龍湖年中報顯示，今年1-6月實現歸屬於股東的淨利潤80.6億元，較去年同期增長7.7%，股東應占核心淨利同比增長至65.9億元。當下市場環境中，龍湖集團能夠實現核心淨利潤正增長，是如何做到的呢？

「低槓桿」運營，年內已無較大還債壓力

當多數房企選擇又快又容易的賺錢模式時，龍湖是業內少數保持清醒剋制的房企之一，在探索新發展模式這條路上，「低槓桿」運營優勢就此凸顯，穩健的財務盤面也成爲了龍湖擁有戰略主動性的前提。

在償債能力方面，年內已無較大償債壓力，屬於綠檔企業。2023上半年龍湖在手現金724.3億元，總有息負債爲2070.9億元。上半年，龍湖現金短債比爲1.96倍，剔除預售監管資金及受限資金後，現金短債比爲1.27倍；長短債比4.59。此外，淨負債率爲57.2%，較2022年略有下降；剔除預收後的資產負債率爲61.9%，已連續7年屬於綠檔企業。