想要進入英偉達，但期權價格太高？這裡是如何以較低成本建立倉位的方法。

除了今年看好英偉達的投資者之外，這裡也有很多mooer們認為 英偉達的下跌趨勢尚未結束： 從基本面上來看，隨著英偉達的規模增大，維持高利潤增長變得具有挑戰性，無法支撐其高估值。從技術上來看，下跌尚未結束，交易量保持平穩；RSI指示中立。

許多mooer們對英偉達的期權看漲和看跌都很感興趣。然而， 開倉英偉達期權的成本過高。

例如，在3月14日收盤價879美元時，開設一個到期日在4月中旬的950罷免價的看漲期權要花費3135美元。開設一個到期日在4月中旬的850罷免價的看跌期權要花費3710美元。

開倉英偉達期權部位的高成本受到 高隱含波動率（IV） 和 基礎股票的高價值:

1. 高隱含波動率（IV）： 英偉達未來價格波動預期提高市場對期權到期時價值增加的可能性。

2. 基礎股票的高價值：英偉達股價的高價提高了看漲期權的內在價值和總成本。高股價還意味著期權合同中的每次價格變動可能涉及大量資金。

如何理解這個？讓我們以看漲的角度來解釋。

這個選擇的意思是我相信英偉達股票能在4月5日到期日前上升到 950 。

但是根據盈利分析圖中顯示的到期日盈虧平衡點，是959.5？ 額外的9.5乘以100大約是該期權的買入成本。因為1個期權對應100股。而950的最大損失是這樣計算的，買入一個期權的最大損失是全部虧損！

那麼"這個策略核心思想是降低開倉期權成本，目的是降低潛在利潤"是什麼意思呢？ 這個策略核心思想是降低開倉期權成本，目的是降低潛在利潤。 這分析沒有寫到盈利潛力無限，因為股價可能無限上漲；股價上漲得越瘋狂，股票和期權的價差就越大，期權內在價值就越大，利潤就無窮大。

例如，我相信它有可能漲，但不會超過1500，那麼我就可以賣入一份行使價為1500的看漲期權。

當你只賣空一份行使價為1500的看漲期權時，意味著你打賭英偉達不會上漲到1500以上，如果你贏了，你就會獲得溢價。

但是，當你同時擁有一份行使價為950的看漲期權和一份行使價為1500的看漲期權時， 這表示你放棄了英偉達股價上漲至1500以上的差額收入，而這個溢價減少了你的開仓組合。

這就是一種差價策略。

接下來我們來看看看漲行使價950和看漲行使價1500的利潤分布圖。

最大損失，對應開倉成本已從950變為947。 中間的差額是從空轉倉收到的收入，對應的是“減少開倉成本”的前半部分。 “減少開倉成本”。

最大利潤已從無限變為54053，對應的是“減少潛在利潤”的後半部分。 “減少潛在利潤”。

好吧，現在有人跳出來說，還是很貴。

期權是一個零和遊戲市場，回報和風險完全相等。 購買期權的最大損失是全部損失，而風險可以等同於成本（最大損失）。

剛剛我們放棄了英偉達股價上升到1500以上的差價收入。現在我們選擇放棄英偉達股價上升到1200以上的差價收入，所以讓我們將看漲看空期權的行使價從1500調整為1200。其利潤圖如下：

此時，最大虧損變為928。

同時，因為您放棄了股價上升到1200以上的差價收入，最大利潤也進一步減少，變為24072。

當我們買入看漲期權時，行使價越高，股票在到期日之前上漲到該價位的機率越低，您的利潤機會越低，而完全虧損的機率越大。因此，行使價距離實價愈遠，價格就會越便宜。同理，您購買的行使價越低，即行使價越低，盈虧平衡的機會越高，價格就會越昂貴。

上述說明是從買家的角度來看。因此，當我們以較低價位看漲期權時，我們可獲得的溢價越高。

實際上，持續降低開倉成本的過程就是降低槓桿的過程。 您可以自行計算利潤與損失之比。

如果您想降低看淡英偉達期權的開倉成本， 相同的邏輯也適用。但是，對於虧損期權，關於平價和虧損股價之間的理解是相反的。根據當前價格901，超過901為看淡期權的「平價」。

以上是垂直價差策略。 至於所謂的比例價差策略，與垂直價差相比，意味著多做空看漲期權。

當我們將原始看漲期權950、空頭看漲期權1500垂直價差組合再做空一次時，就變成了比例價差。

這次開倉成本變成938。這是因為我做空兩次分別收到了兩份溢價，都被用來降低我的開倉成本。但潛在風險也增加了，因為多做空看漲期權一次，如果股價上漲到2040以上，該策略仍將虧損。

同時，在到期日股價跌至1500時將獲得最大利潤，但通常不太可能如此巧合。在正常交易中，如果能賺取三到四倍的利潤，已經是誇大了。

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