主要零售商超越收益預期。還有進一步收益的空間嗎？

零售股最近發表了一系列樂觀的收益報告，緩解投資者在持續通脹的情況下對消費者支出的擔憂。

$塔吉特 (TGT.US)$ 週三，其第二季度的可比較銷售額上升 2%，是一年以來第一次增長。該公司將其全年每股盈利展望提高至 9 美元至 9.70 美元。 $TJX公司 (TJX.US)$馬紹爾斯和 TJ Maxx 的折扣商店擁有者，也超出預期，可比較銷售額上漲 4％，將全年盈餘預測提升至 4.09 美元 4.13 美元。

$沃爾瑪 (WMT.US)$ 上週報告稱，其第二季度收入和收益分別上升 4.8% 和 4.2%，兩者都超越預期。該零售巨頭將全年銷售增長預期提高 75 個基點，至 3.75%-4.75%，並調整每股盈利至 2.23-2.37 美元。

過去十天，沃爾瑪，泰格特和 TJX 股份分別上漲 12.0%，18.0% 和 8.6％。迄今為止，沃爾瑪，科斯特科，奧利和 TJX 已經上漲了 45.2%，33.6%，28.3% 和 28.2%，表現顯著超越了 $標普500指數 (.SPX.US)$ 上升 16.79%。

5 月，Target 宣布降價約 5,000 件商品，包括麵包、水果、蔬菜、牛奶和肉類。沃爾瑪首席執行官道格麥克米隆在 8 月的收益通知中透露，該公司正在壓力供應商降低價格，以將節省資金交給客戶。沃爾瑪第二季的毛利率為 25.11%，較上一季度上升 30 個基點。

高收入購物者正在推動折扣零售商的銷售增長。沃爾瑪首席執行官道格·麥克米隆（Doug McMillon）指出：「我們看到各個收入水平的客戶的參與度越來越多，而高收入的家庭仍然是主要銷售驅動力。」這些消費者願意在選擇性和便利商品上花更多的費用。目標管理層還強調了自願銷售趨勢的改善，服裝類似銷售額在本季度上升超過 3%。

梅西之類的百貨公司和城市 Outfitters 這樣的服裝零售商本週發表了不良好的結果。梅西百貨同店銷售量下跌 3.3%，並發布了謹慎的前景，而城市 Outfitters 計劃大修其困難的商店。

然而，沃爾瑪和 Target 等大型零售商在收入呼叫中報告了穩定的消費者支出環境。沃爾瑪首席財務官約翰·戴維·雷尼表示：「我們沒有看到消費者健康的增加損失。我不會說力量，而是缺乏弱點。」

與大流行高峰相比，通脹和較高的利率使美國消費者支出抑制了，但沒有大幅下降。據梅西的首席執行官 Tony Spring 表示，購物者對於購物的地方「具有挑剔性和非常選擇」。

Citi 分析師 Paul Lejuez 週四在一份筆記中寫道：「在消費者正在尋找價值的環境中，梅西的對於競爭對手來說，將自己與競爭對手脫穎而出，是一種挑戰性的。

瑞銀分析師邁克爾·拉瑟（Michael Lasser）寫道：「大眾商戶是消費者的關鍵目的地，」瑞銀分析師邁克爾·拉瑟寫道「消費者可以利用引人注目的價值，找到新的創新產品，並整合旅行。我們看到沒有理由為什麼這種趨勢應該盡快結束。」

瑞銀分析師邁克爾·拉瑟將該公司的 Target 目標價格從 185 美元提高到 200 美元，並保持該股票的買入評級。瑞銀認為 Target 的第二季度業績是恢復公司股票上漲情況的初步但強大的第一步，告訴投資者，這次發布會更喜歡，而不是不喜歡，這些成果是快速的流量增長、健康的毛利增長、加速其他收入增長以及股票回收回報。 瑞銀認為，Target 可以在本季度開始的基礎上建立，不僅估計可以走高，而且該倍數有很好機會移到其 5 年期範圍的高端。

此外，瑞銀將該公司的 TJX 的目標價格從 134 美元提高到 148 美元，並保持該股票的買入評級。瑞銀觀點 TJX 能夠在未來幾年中從百貨公司同行中取得主要市場份額 該分析師在一份研究報告中告訴投資者，並認為其新的業務，如 HomeSense 和 Sierra Trading Post 等，其國際運營和其國際運營也具有巨大的潛力。 該公司預測 TJX 將實現 12.5％ 的 5 年 EPS 複合年增長 率 並認為，隨著 TJX 繼續取股並提供強大的盈利報告，該股將朝其價格目標走向目標。

巴克萊分析師艾德里安·葉將該公司的 TJX 目標價格從 114 美元提高到 136 美元，並在第二季度下跌後保持股票的超重評級。該公司相信 TJX 將繼續在國內和國際上取得股份，因為它繼續執行其「閱讀和反應」模式。