馬來西亞2025財政預算案！別說不關你事！

預算案中，究竟有什麼值得關注的課題呢？

畢馬威（KPMG）馬來西亞認爲，財政部長拿督斯里安華宣讀提呈的2025財政預算案，展現了擴大稅基、舒緩國債、改革經濟的嚴肅決心。

畢馬威大馬稅務主管蘇連生評論道，賺取股息10萬令吉或以上者，來年將須繳納2%股息稅，屬昌明政府一項獨特的想法，顯然是瞄準了本國最富裕的15%群體。

畢馬威大馬稅務主管蘇連生評論道，賺取股息10萬令吉或以上者，來年將須繳納2%股息稅，屬昌明政府一項獨特的想法，顯然是瞄準了本國最富裕的15%群體。
稱之爲獨特，是因爲此稅制，巧妙地避開了國內85%多數人群，使得弱勢群體免受新稅制的負擔。
蘇連生還認爲，預算案闡明瞭碳稅的更多細節，也將出台含糖飲料稅，並分階段改革銷售與服務稅（SST），預料皆會爲國家經濟發展帶來積極效益。

不過，他希望上述稅制提出後，能夠出具明確的法規方針，且謹慎安排過渡計劃，才能確保稅制施行到位。

對於中小微企業將獲稅務優惠、財政支持，蘇連生也是喜聞樂見的。
此外，相對複雜的「智能物流」稅務優惠、柔州森林城市家族辦公室倡議、電動車稅務減免等，都是讓他點名讚許的措施。

儘管2025第三季，將會出臺新的投資激勵框架，不過，畢馬威認爲全球最低稅率（GMT）上路後，還是有必要觀察我國在國際市場會否喪失競爭力。

在畢馬威看來，稅務減免擴大了範疇，還考量了殘障與樂齡人士，並且將最低薪金抬升至1700令吉，此份預算案顯然是以人爲本的。
在考量國人福祉的前提下，政府的一系列稅務優惠，渴望縮小國民的收入差距，從而緩解生活成本騰漲的衝擊。

2%股息稅如何計算？

首相兼財政部長拿督斯里安華表示，這項全新的股息稅制的執行範圍，將涵蓋個人從上市公司中的股息所得分配、以及通過代理持股所獲的股息。

而後，安華進一步梳理股息稅的門檻，即股息收入超過10萬令吉則便將被徵收相關稅。

它的公式成分共有四項，分別爲：
A - 股息法定收入

B - 總收入
C - 可徵稅收入
D - 可徵稅股息收入

股息稅制計算方程式：
A/B x C = D
7豁免情況
同時，此稅率也有7種豁免情況：
1. 海外股息；
2. 享有新興地位（Pioneer Status）和再投資補貼的企業股息；
3. 免稅運輸公司派發的股息；
4. 合作社派發的股息；
5. 封閉式基金髮布的股息；
6. 居民從納閩機構收到的股息；
7. 任何對股東層面的股息給予豁免。
與此同時，這項股息稅也不適用於4家機構，即分別爲僱員公積金（EPF）、武裝部隊基金局（LTAT）、國民信託基金公司（ASNB），以及任何信託單位。
回顧現有制度，在2008年評估前，公司股息分配的所得稅，是基於完整抵免制度。根據該制度，股息的稅收是在公司和股東兩個層面上徵收，但對股東征收的稅款，會根據已支付的稅款通過稅收抵免進行調整。
而從2008年起，公司分配的股息按單層徵收所得稅。在該單層稅制下，公司盈利的稅款便是最終稅款，用於分配給股東的股息，是免徵股東層面的稅款。

預算案對股市不友好

豐隆投行研究零售研究主管吳俊聲在接受《南洋商報》電訪時表示，這是一個人民關懷預算，整體沒有什麼驚喜，主要是爲我國經濟奠定基礎，對於股市沒有太大影響。

奕豐（iFAST）研究分析員許凱勝則是認爲，此次預算案對於市場可說不太友好，主要是備受關注的大型基建項目未被提及，再加上最低薪金調整和新增的股息稅帶來的利空。
「像是大家都比較期待的捷運3號線（MRT 3）、柔新捷運和隆新高鐵等都沒有提到，預計這將爲建築股帶來一些賣壓。」

另一方面，首相兼財長拿督斯里安華今日在2025年財政預算案宣佈，政府決定從明年2月1日起，將最低薪金從1500令吉調至1700令吉，此外，非本地公民員工也強制繳納公積金。
這預計會對勞力密集行業例如手套、種植、建築等領域的公司帶來衝擊，加班費也將以新的最低薪金爲基礎，會加重成本。
許凱勝稱，這次的預算案，投資者比較感到驚嚇的，應是新推出得股息稅。

爲擴大稅基，政府會在明年起，對10萬令吉以上的個人股息收入，徵收2%的股息稅。
「這可能促使投資者在投資銀行、產託等高股息時有所考慮，不是賣空拋售的程度，只是可能會缺少催化。」
他認爲，這可能對馬交所和馬股產生一些波動。
可能派特別股息
對於股息稅，吳俊聲也有一些看法，因爲通過徵收門檻來看，這主要是面向富人或基金經理的徵稅。
他認爲，這可能會促使一些淨現金公司，趕在明年實施前派發特別股息。
「一般公司的管理層或決策者，持有較多股權，不排除會先提前獲利。」
他補充，由於政府考慮豁免自僱員公積金、國民投資機構（PNB）等大機構的股息稅，所以預計對藍籌股的影響不會太大。
關注兩大投資主題
許凱勝建議，投資者可以關注兩大主題，即柔佛和砂拉越發展相關的股項。
「此次預算案，有對柔佛–新加坡經濟特區（JSSEZ）進一步說明，而砂拉越則是考慮到政治因素以及當地的基建項目。」
而吳俊聲認爲，投資者除了能關注與柔佛發展相關外，還能留意涉及綠色能源和國家能源轉型路線圖（NETR）的領域，像是公用事業。
「同時，考慮到政府積極推行2026大馬旅遊年，一些像是航空、酒店或產託、消費、菸酒等領域也有利好。」