馬來西亞的施工板塊第三季預測超過第二季增長率：接下來呢？

Moomoo News MY 參與了話題 · 2024/10/25 17:24

根據馬來西亞統計局（DOSM）的數據，2024年第三季度（3Q24）的馬來西亞GDP估計將增長5.3％，低於上一季度的5.9％， 預計施工行業將出現高達19.5%的增長率。

在2024年第二季度，馬來西亞的施工活動同比增長20.2%，較第一季度的14.2%增加，標誌著連續第九個增長期。

此外，根據馬來西亞建築工業發展局（CIDB）的數據，今年1月1日至9月30日，施工項目總值已達到1502億令吉，涵蓋了11,980個項目。相比之下，2023年看到價值1153億令吉的10,990個項目。政府持續發揮關鍵作用，向3998個項目投資414億令吉。

投資者密切關注今年施工行業的顯著增長及其背後的原因。

1. 據CIDb表示，建築行業的復甦受多種因素推動， 包括疫情後經濟復甦，外國直接投資（FDI）增加，以及戰略製造業發展。

經濟活動出現顯著反彈，可能是由於對新發展項目的需求積壓以及在危機期間暫停的項目得以繼續進行。

政府努力改善經濟政策並打造更加有利的商業環境，吸引了大量外國投資，尤其是在基礎設施和工業發展等行業。

CIDb指出，中國一帶一路等計劃預計將繼續支持馬來西亞的基礎設施發展。

2. 安華強調，施工業板塊的快速增長也是由於 對idc概念的需求飆升，推動力來自大數據和人工智能等數字技術的進步。 Kenanga Research認為，數據中心正引領私人項目的增長，主要科技巨頭如亞馬遜、谷歌和微軟，以及其他數據中心運營商正在投資馬來西亞，創造約7,200 MW的數據中心機會。

以下表格概述了過去一年與數據中心相關的施工合同，包括開發者、承包商、地點、價值和預計完工時間。

3. 從2025年預算的角度來看，儘管發展支出有所減少，施工板塊仍受市場青睞: 政府已經撥款28億令吉維護聯邦公路，並為全國公路MARRIS基金撥款55億令吉。此外，價值30億令吉的12個防洪項目已獲批准，並按計劃推進。 馬來西亞馬幣基金研究認為，施工板塊是2025年預算的主要受益者，優選股票包括 $IJM (3336.MY)$, $GAMUDA (5398.MY)$，以及 $MCEMENT (3794.MY)$.

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建築行業將面臨什麼？

根據建築業發展局（CIDB）的說法，建築行業將通過人工智能（AI）、機器學習和機器人等技術日益整合，進行重大轉型。

CIDb預計短期內將有強勁的合同流入， 預計到2025年，總合同獲獎金額可能超越2016年的最高水平，到2035年可能有7200MW的idc概念機會。

一些機構對這個板塊看好：
肯納加維持對該行業的「超配」評級， 我們在RECO高性能冷卻、回流塔技術方面具有領先優勢，同時擁有大量DLC和優勢產品成交量。 $GAMUDA (5398.MY)$被確認為首選 由於在多個數據工程項目中佔據領先地位，具有強勢收益可見度，擁有創紀錄的未完成訂單達265億令吉。 中型承包商 $KERJAYA (7161.MY)$, $KIMLUN (5171.MY)$，和 $WCT (9679.MY)$也保留其「表現優異」評級。

HLIb 股票對該行業板塊在2H24的表現持積極看好，預期大型基礎設施合同的推出，總合同獎項 預計達到RM4000億。他們的首選股仍然是 $GAMUDA (5398.MY)$和 $SUNCON (5263.MY)$.

摩根大通也對這個板塊給予「增持」評級，表示 數據中心和公共製造行業合同簽訂帶來的潛在收益尚未完全反映在價格中。 然而, 摩根大通指出了幾個潛在的風險。 包括：1）監管和政策不確定性；2）激烈競爭和利潤壓力；3）項目執行延誤；4）融資和現金流約束。

11月底，馬來西亞建造業板塊的主要參與者將報告他們的第三季表現和運營狀況。

據彭博預測，SUNCON和双威預計分別於2024年11月21日和22日公布他們的財務業績，而IJm則預計於11月27日公佈業績。Gamuda預計於12月6日披露其第三季表現。

資料來源：CIDb、Kenanga、HLIb、摩根大通、彭博

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