市場大漲,在鮑威爾發表演講後,交易員產生錯失機會的恐慌
作為對於華爾街永遠存在的“害怕錯失機會”(FOMO)的見證,期權交易員一直在努力追逐股市的漲勢。上週同時上升的趨勢突顯了這種情況。 $標普500指數 (.SPX.US)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$根據Cboe的高級策略師與MarketWatch分享內幕,這種同時增加被視為“不尋常”
VIX上週上漲表明期權交易商在傑羅姆·鮑威爾主席在傑克遜霍爾發表演講前大規模購買“虛價”的看漲期權和看跌期權
在期權術語中,虛價看漲期權的行使價高於當前市場水平,而虛價看跌期權的行使價則低於。只有在基礎股票或指數大幅上漲超過行使價時,虛價看漲期權才有盈利。這表明交易者正在押注股價大幅上升,賭將價格上升超過當前水平
這一現象的一個明顯例子是在8月20日至8月21日期間觀察到的S&P 500隱含波動率的斜率演變。在這一時期,S&P指數上漲了0.42%,而VIX上漲了0.39個點。對於平價隱含波動率的輕微上升被對於斜度的深虛價部位的增加出價所掩蓋,推高了VIX、RVX和VXN指數
看漲凸性的買盤在標準到期合同中普遍存在,影響S&P、羅素2000和納斯達克波動表面,隨著11月美國總統大選的逼近。
此外,波動率笑容的右側看跌選項的增長遠遠大於左側。這表明看跌期權的需求明顯增加,超過了看漲期權的需求。這樣的偏斜表明交易員更積極地定位於看漲操作,預計基礎資產將出現顯著的價格上漲。
![市場大漲,在鮑威爾發表演講後,交易員產生錯失機會的恐慌](https://ussnsimg.moomoo.com/sns_client_feed/70905574/20240827/747e76a78a0faaa80cffdfbf67de96cc.gif/big?area=100&is_public=true)
對於9月到期的期權,未平倉合約在5500、5550、5600、5650和5700行使價格處大量集中。這些“選擇牆”很重要,因為它們代表大量期權合約挂單的水準,表明潛在的強壓力位或支撐位。
![市場大漲,在鮑威爾發表演講後,交易員產生錯失機會的恐慌](https://ussnsimg.moomoo.com/sns_client_feed/70905574/20240827/31a632140e6f71a5c657ca27d51263ec.jpg/big?area=100&is_public=true)
針對道瓊斯漲勢和恐慌指數上升之間的背離,野村策略師查理·麥凱格特在週一提到,投資者再次在股指期貨期權中進行“順勢買入”。由於股票幾乎已從本月初的抛售中恢復,最初選擇退出恢復期的老練投資者現在感受到了買入看漲選項的壓力。麥凱格特早年也已注意到這樣的趨勢。
Cboe和野村不是唯一關注這種FOMO情緒的人。高盛集團全球市場和戰術專家斯科特·魯伯納指出,來自企業回購和系統性基金的強勁資金流動可能將道瓊斯推至本周新的歷史高點,進一步放大了投資者的FOMO情緒。
高盛預測商品交易顧問(CTA)在未來一周內將出現“綠色掃蕩”,這意味著這些資金可能會購買股票,無論市場如何波動。此外,高盛的企業回購交易台上週經歷了今年最高的需求,是2023年同期需求的兩倍以上。魯伯納預期強勁買盤將持續到9月13日開始的季度性封閉期。上周全球股市吸引了200億美元的全球被動投資者流入。
“我們估計本週每天機器人與企業之間有170億美元的無感情需求,”魯伯納在周一寫給客戶的便條中寫道,“直到9月16日,這是一個非常積極的股票交易窗口。”
“每個人都回到了游泳池,”他補充道。“美國系統策略現在超過向下的敞口。”
來源:CBOE,道瓊斯
免責聲明:期權交易涉及重大風險,並且非所有顧客適用。投資者在從事任何期權交易策略之前,閱讀《標準化期權特徵和風險》非常重要。在接近到期日或在到期日開設新的期權倉位可能面臨重大風險,原因包括潛在的基礎證券波動性和有限的到期時間。期權交易通常復雜,並可能涉及在相對較短的時間內失去全部投資的風險。某些復雜的期權策略存在額外的風險,包括可能超過原始投資金額的損失潛力。必要時,將提供相關索賠的支持文件。 標準化期權的特性和風險 在從事任何期權交易策略之前,閱讀《標準化期權特徵和風險》非常重要。開設新的期權倉位接近或在到期日可能會面臨重大損失的風險,原因包括潛在的基礎證券波動性和有限的到期時間。期權交易通常復雜,並可能在相對較短的時間內導致全部投資的損失。某些復雜的期權策略還具有額外風險,包括可能超過原始投資金額的損失潛力。如果適用,將根據要求提供申索的相關文件。
免責聲明:此内容由Moomoo Technologies Inc.提供,僅用於信息交流和教育目的。
更多信息
評論
登錄發表評論