美國五月消費物價指數預覽：通貨膨脹放緩會否證明第三季度降息的可行性？
6 月 12 日，美國勞工統計局將於美國東部時間上午 8:30 發布 5 月份的消費物價指數數據。經濟學家預計該報告將提供額外的證據表明，第一季度爆發後通脹正在恢復冷卻趨勢。彭博統計數據顯示分析師預計 5 月份總消費物價指數將上漲 0.1%，同比上升 3.3%，而核心消費物價指數可能會按月上漲 0.3%，從同比 3.6% 下降至 3.5%。
儘管美聯儲官員毫無疑問將密切關注，5 月的消費物價指數發布的結果並不可能對本週 FOMC 會議的結果產生有意義的影響。
■ 五月份石油價格大幅下跌
平均原油現貨價格在目前的 81.44 水平，較上月 88.01 下降，而一年前的 74.12 則上升。這與上個月比較為 -7.46%，與一年前比較為 9.88%。經季節性調整後，汽油價格下跌 3.5%。油價下降應該會導致本月能源價格下降，這可能對消費者和美聯儲來說是一種歡迎的緩解。
然而，美國政府可以更快地補充策略石油儲備，因為它的目標是以每桶約 79 美元的價格購回石油，這可能會在未來幾個月對石油價格提供支持。
■ 5 月份食品價格輕微上漲
二零二四年五月，FAO 食品價格指數為 120.4 點，較 4 月修訂水平上升 1.1 點（0.9%），由於穀物及乳製品價格指數上漲略大於抵銷糖和植物油價格指數的下跌，而肉類價格指數幾乎不變。雖然 FFPI 在五月連續第三次月上漲，但是與一年前的相應價值保持下跌 3.4%，低於 2022 年 3 月達到的 160.2 點高點的 24.9％。
■ 新車和二手車價格繼續下跌
曼海姆二手車價值指數（MUVVI）跌至 197.3，較去年下跌 12.1％。該指數的季節性調整減少了對月份的影響，導致價值按月下降 0.6%。
在美國出售的新車平均交易價格為 47,433 美元。根據 CarEdge 的數據，同比下降了 0.2％，自今年初以來已下降 5%。
■ 租金有季節性上漲，但略低於去年水平
租金增長遵循季節性趨勢，租金通常在春季和夏季上漲，而秋冬季則經常見到價格略微下跌。在連續六個月下降之後，全國租金中位數現已連續第四個月上漲。然而，該正面租金增長的速度本月略有放緩，5 月份租金按月上升 0.5% 後，3 月份的高點為 0.6％。租金同比下跌 0.8%。
■ 這有什麼含義？
儘管由於時間限制，FOMC 成員不太可能將 5 月消費物價指數數據集成到其預測中，但任何有關通貨膨脹的新數據對於了解價格壓力的軌跡都很有價值。經濟學家期望核心消費物價指數會逐漸改善，與逐漸降低一致，但懷疑這會說服委員會，通脹可持續地回到 2%。更糟糕的是，儘管預計 5 月通脹將下降，但 ISM PMI 價格是消費物價指數的主要指標，可能是通脹可能在今年下半年再次上升的跡象。
5 月通脹不會影響美聯儲 6 月保留利率的決定，但它將影響市場對 9 月降息是否實施的遊戲。CME FedWatch 工具顯示，目前 9 月份降息的概率為 49.2％。
此外，由於 5 月消費物價指數發布與同一天的聯邦公開市場委員會會議合併發布，因此可能會增加市場波動。花旗集團美國股票交易策略主管 Stuart Kaiser 表示，期權市場預期這兩大事件可能引發標普 500 指數的每日波動率高達 1.25%。過去一年，市場 CPI 發布日期的預期波動通常在 0.75% 左右。因此，預測的波動性翻倍反映了這兩個事件帶來的市場不確定性增加。
在這裡閱讀： 了解消費物價指數以及為什麼重要
作者：北美卡爾文隊
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評論
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Texashodl : 就像市場制定了錯誤的價格，就像市場制定了錯誤的價格，他們為 CPI 構成了假數字。不會很長時間直到一切都被揭露，因為無法隱藏的東西太久，這是不是真的。
103493389 : 為消費物價指數發布日的波動做好準備
Patientvirtue : 早上將有賣掉，但在 FOMC 之後，spx 將恢復並持續上漲。
Gilley : 沒有原因無論消息，實際的公眾都在努力到死，甚至購買食物，仍然像往常一樣流行新聞，但至少直到它實際崩潰，這可能需要一段時間或很快