2月2日，

Moomoo News Global 參與了話題 · 2024/02/05 17:05

報告了其有史以來最強大的收益，不僅超出了華爾街對2023年第四季度和2024年第一季度業績預期，還宣布了首次股息和500億美元的股票回購計劃。 $Meta Platforms (META.US)$ reported its strongest earnings ever, which not only exceeded Wall Street's expectations for Q4 2023 and Q1 2024 guidance but also announced its first-ever dividend and a massive $500億 share buyback plan.

The series of surprises ignited the market sentiment, driving Meta's stock price to surge by over 20% to a historic high of $474.99. As of the latest, Meta's stock price has surged by over 450% since hitting its bottom in November 2022, making it the second-best performer in the S&P 500 components, trailing only Nvidia in terms of rebound magnitude. Moving forward, there is a growing interest among investors and Wall Street analysts in pinpointing the key drivers of Meta's future growth.

Meta's Earnings Report Sparks Record-Breaking Market Cap Surge

由於Meta在Q4業績會中分享的正面資訊， 這家公司的市值在短短一天內飆升了1,970億美元，成為美國股市中單日漲幅最大的股票。

1. 得益於中國電子商務廣告市場的強勁增長，如Temu和Shein等公司，Meta的Q4營業收入超過了分析師預測的390.8億美元，達到401.1億美元。此外，公司的成本控制努力帶來了顯著的利潤增長，Q4每股收益同比增長超過200%。

2. 管理層對2024Q1的指引完全符合市場對公司增長潛力的看好，且在估值倍增的環境下。此外，公司將年度資本支出預測修訂為300億至370億美元之間，從而擴大其在人工智能領域的佈局。

3. 通過宣布增加股東回報，包括再回購500億美元股票和首次每股50美分的現金股息，Meta的管理層展示了對公司未來前景的強烈信心。

對於這個正面的資訊，高盛、巴克萊銀行和花旗集團等投資銀行已將對Meta的目標價提高至500美元以上。

結合盈利能力和成長潛力，META在其Mega-Cap科技同行中以40規則排名接近前列

40規則是一種常用的估值方法，評估軟體公司在成長和盈利之間的平衡，包括那些尚未盈利的公司。這種方法是該公司生存和競爭優勢的一個強烈指標。

用於評估這一規則下的公司的其中一個重要指標是他們的營業收入增長和自由現金流（FCF）利潤是否超過40%。這一規則對於增長迅速的科技公司特別重要，因為它同時衡量了它們目前的盈利潛力和未來的市場份額和增長機會。

摩根史坦利在去年晚些時候的一份報告中將這一規則作為評估Mega-Cap科技公司增長和盈利水平的基準，揭示META接近其同行中排名前列。

是什麼將推動Meta廣告營收的未來增長？

摩根史坦利分析師布賴恩·諾瓦克及其團隊已從底層分析Meta廣告收入增長的驅動因素，關注領域包括Reels、Click to Message和Core。

1. Reels

作為Meta的短視頻平台，直接競爭Tiktok，Reels預計在下一階段持續推動顯著增長。根據摩根史坦利的分析，隨著Reels的盈利率提高。 這個業務板塊在未來兩年有望實現高速成長，對整體廣告業務的貢獻有望從2023年的約9%大幅增加到2025年的23%。

“我們預計增長將由廣告負載、進一步提高匹配/歸因效果以及競價轉化驅動，根據目前的增長速度和積極的廣告商趨勢來看，即使相對Reels的盈利可能保守，在2025年也可能會被證明不足。”

2. 點擊以訊息廣告

摩根史坦利預測，在2024年至2025年期間，點擊訊息廣告的增長將保持穩定增長， 受新的廣告主采用、新的廣告形式和基於人工智能的創新的驅動。 這個業務板塊預計將穩步貢獻廣告收入，約占比10%。

3. 核心業務

Brian Nowak及其團隊認為，Meta傳統業務的主要驅動力將來自增強的參與度，更多以人工智能驅動的廣告工具，如Advantage+ Toolkits，由於人工智能投資提高廣告表現而帶來的價格上漲，以及一系列的下一代人工智能產品。 在這些因素起作用下，Meta的核心業務預計至少實現低至中單位數的增長。 Meta在人工智能建模和計算能力方面非常活躍。 該公司不僅推出了多個開源模型，如LLaMA2，還在年初宣布了自己的AGI的建設。.

在計算能力方面，預計該公司將在2024年底擁有35萬個H100芯片，並且通過額外的人工智能芯片，該公司將擁有相當於60萬個H100 GPU的計算能力。 Meta對人工智能技術的重大投資有助於匹配用戶的偏好並提高廣告效率，包括廣告定價、應用程式用戶增長和用戶參與度。

資料來源：彭博社、Meta、moomoo、摩根史坦利

由美國Moomoo的Irene

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