金屬與礦業監控 | 鐵礦石價格錄得顯著周度下滑；BHP、力拓、BlueScope 推出電氣鍊鐵倡議

現貨 黃金 上週黃金下跌了1.6%，至每盎司2616美元。儘管隨着最新美國通脹數據發佈後黃金價格上漲，但整週的下行壓力還是無法避免。現貨黃金全周下跌了0.98%。美元和國債收益率的回落爲黃金提供了一些支撐，但聯儲局鷹派政策預期繼續對黃金構成壓力，官員們預測2025年只會實施兩次25個點子的減息。然而，特朗普就任下一年後的政策潛在影響，以及對其政策前景的不確定性，也爲黃金價格提供了一些支撐。隨着國債收益率和美元上升，黃金在過去一週急劇下滑。如果10年期美國國債收益率保持在4.50%以上，黃金可能難以保持在2600美元水平以上，並可能再次測試2530美元的支撐位。許多分析師預測明年黃金價格將達到每盎司3000美元，但預計上漲趨勢只會在2025年下半年實現。

除了聯儲局的貨幣政策外，地緣政治風險仍然是黃金市場的重要支撐因素。美國再次發生政府關門的風險增加了這種政治不確定性，增加了市場對黃金作爲避險資產的需求。地緣政治不確定性、美國政治格局的動盪以及對全球經濟增長放緩的預期將繼續支撐黃金作爲避險資產的需求。 $黃金主連(2502) (GCmain.US)$, $GraniteShares Gold Shares (BAR.US)$

鐵礦石 62%鐵礦石價格下跌至每噸約100.9美元。一方面，短期內鐵礦石基本面得到支撐。供應處於中立狀態，航運量適中。儘管生鐵產量出現季節性下降，但幅度適中。庫存正在比往常更多地減少，鋼廠利潤不斷上升，港口庫存穩定且略顯強勁，這表明價格短期內可能略微未能及預期。另一方面，宏觀經濟情緒引發了鐵礦石價格從高點的回落。然而，對穩定增長政策的預期以及進口鐵礦石高港口庫存的減少，爲價格提供了支撐。這導致市場分歧加劇，但上行趨勢可能會繼續。

此外，雖然全球出貨量下降，但總體供應仍然充裕，港口庫存水平較高。在宏觀經濟前方沒有新信息的情況下，預計鐵礦石價格短期內將波動和調整。鋼廠利潤下滑導致對生鐵需求下降，港口鐵礦石庫存高於去年同期，表明存在明顯的供應過剩局面，這使得短期基本面看起來較弱。

$BHP Group Ltd (BHP.AU)$ 和 $Rio Tinto Ltd (RIO.AU)$，正與 $BlueScope Steel Ltd (BSL.AU)$ 合作建設澳大利亞最大的電弧爐鍊鐵廠，該舉措可能加快鋼鐵生產的脫碳過程。這個試驗項目位於珀斯附近的昆納，預計每年生產3至4萬噸的鐵水。最初，它將利用新合作伙伴 $Woodside Energy Group Ltd (WDS.AU)$，的天然氣和氫來將鐵礦石轉化爲直接還原鐵（DRI）。根據公司的聯合聲明，該項目旨在在投入運營後利用氫來發電。這項技術有潛力通過利用可再生能源和綠色氫將排放減少多達80%。

這個項目可能證明澳大利亞Pilbara地區的鐵礦石可以使用電弧爐冶煉，潛在取代傳統的以煤爲能源的高爐。目前，超過70%的鋼鐵生產依賴煤作爲能源來源。

$Mineral Resources Ltd (MIN.AU)$ 向Hancock Prospecting出售勘探許可證368和426，初始支付78000万澳元已經完成。這家礦產資源公司表示，雙方已經同意在珀斯盆地和卡納爾文盆地的剩餘勘探許可證上，共同成立兩個50-50的勘探合資公司。此外，Hancock將以2400万澳元購買該礦產資源公司對礦產勘探鑽機及相關製造業的50%股權。預計交易將於2025年第一季度完成。

該公司補充稱，在珀斯盆地陸上進行着Moriari Deeps探採的定義鑽探工作，鎖雅6號的進一步鑽探將在2025財年完成，以滿足達到最高32700万澳元的潛在購買價格調整要求。