美光剛剛為阿爾股競賽頒發了另一個綠旗。

美光技術 $美光科技(MU.US)$ 自 2023 年初以來，股票一直處於超過 160% 的速度。半導體熊市場即將結束，除了全行業增長準備下一輪之外，對加速計算和人工智能的需求更高（AI，感謝 Nvidia） $英偉達(NVDA.US)$ 也繼續加速。

儘管如此，隨著美光 2024 年度第三季更新（截至 2024 年 5 月的三個月）後，投資者變得略為謹慎。股市從歷史高點稍微回落。不過，這些數字很堅實，給予了綠色標誌AI 芯片股票繼續搖擺和滾動。

美光的財務狀況真的那麼好嗎？

美光是 AI 記憶體晶片製造的三大主要參與者之一（韓國三星和 Sk Hynix 是其他兩個）。如今，投資社區已經對一個名為 HBM3e 的特定記憶體產品（第三代「高頻寬記憶體」的升級版本）進行了高度感知。

HBM3e 在英維亞的人工智能芯片系統中引起了注意力，其中包含在 Nvidia GPU 周圍的這些先進記憶體芯片的堆疊（圖形處理單元，或更具體地說在這個新時代的 AI（一種加速計算邏輯芯片）。目前對 HbM 的需求正在對美光造成了很大的重大挑戰，因為它在過去兩年中已經通過半導體的整體跌市場。收入同比上升 82% 至 6.8 億美元，調整後的淨收入為 702 億美元，而一年前的淨虧損為 1.57 億美元。

美光仍有很長的路要走才能從熊市洞中挖出。然而，到 2025 財政年度（將於明年 8 月結束），管理層表示，它預計將創下「重大」全新的收入記錄以及「提高」的盈利能力。

鑑於美光的當前財務狀況，這是一項重大的前景升級。新的銷售額超過 2022 年最後一個高峰，表明在這個人工智能驅動的週期中顯著增長。

美光顯示華爾街貨幣在哪裡移動

美光對芯片銷售的最後一次更新對於比美光股東更廣泛的受眾有關。管理層在其對 AI 的 HbM 產品的評論中表示，其製造能力已為 2024 年和 2025 年整個日曆年完全預訂。

這意味著像 Nvidia 這樣的客戶至少在未來一年半的時間從美光購買大量 HbM。這是為了滿足他們自己的客戶需求-如 Microsoft、Alphabet、Meta 和 Oracle 等科技巨頭，以及越來越多的其他公司-在一項技術武器競賽中，旨在升級現有數據中心並建立新的數據中心，以實現 AI 優勢。

明確地說，美光通常在終端市場系統銷售中遠離了幾個步驟。這意味著大科技數據中心建設中的任何變化都可能會放緩，而對記憶體芯片需求的最終變化可能需要幾個季度才會流失，並影響美光的財務前景。然而，目前為止，關於明年年底將利用製造能力的評論是一個堅實的指標，表明 AI 基礎設施支出在開始冷卻之前還有很多路要走。

警告一句：雖然對於美光和 Nvidia 這樣的股票投資者來說是令人興奮的時刻，但明年他們將有多大利潤仍待看。鑑於增長週期仍在向上，許多芯片股從盈利預期的角度來看它們時，並不像表面上看起來的那樣「昂貴」。明年，美光股票交易僅為華爾街分析師對普遍接受的會計原則的共識期望的 14 倍（公認會計) 每股盈利（EPS），以及 Nvidia 明年預期每股收益的 35 倍。

但是，增長趨勢可能，最終將變成衰退。這就是它與製造和硬件銷售有關的任何業務運作的方式。購買時謹慎週期性的增長股票總是一個好主意。但在可預見的未來，美光的最新更新繼續為 AI 芯片股票競賽帶來綠色標誌。全面增長將繼續一段時間。