$微軟 (MSFT.US)$ / $亞馬遜 (AMZN.US)$ 瑞士銀行UBS在與20位大客戶交流後對雲端支出進行了3...

$微軟 (MSFT.US)$ / $亞馬遜 (AMZN.US)$ ——瑞銀在與20家大客戶交談後，對於雲端支出變得謹慎。

我們認為很可能會看到雲端相關股票的極端虛弱。 $Datadog (DDOG.US)$ , $MongoDB (MDB.US)$ , $Snowflake (SNOW.US)$ , $Confluent (CFLT.US)$ , $亞馬遜 (AMZN.US)$ , $微軟 (MSFT.US)$ 昨天股票上漲的部分被套現出來。 $Datadog (DDOG.US)$ 也是一個比較對象，用以比較。 $網偵系統 (NTCT.US)$ 在昨天收盤後虧損，這可能對股票造成進一步的下壓力。

詳細信息：
- 瑞士銀行的檢查顯示，過去三個月雲端支出終於開始穩定下來，新的雲端訂單有所增加，討論中暗示對下半年持樂觀態度
- 然而，由於銷售周期較長且轉化率較低，成本壓力高，這種樂觀情緒已經減弱。具體而言，檢查顯示九月份的雲端支出令人失望，稱他們沒有看到本地雲遷移活動的增加，而AI的影響仍然很小。
- 現在瑞士銀行對Q423的回升信心較低。
- 他們對Q3的AWS模型為11%（買方預期為11-12%）

我們的看法是：瑞士銀行的卡爾和瓦姆斯利往往比其他賣方更容易推動股票。這是我見過的第一個對AWS和雲增長在進入Q4時如此謹慎的賣方備註，他們對九月份的評論與我們在軟體方面指出的其他數據點相吻合，稱九月份特別緩慢。