microstrategy（MSTR）會持續上漲至300美元，比特幣會持續創造新高嗎？
在過去一周裡，我們已經看到股價上漲 $MicroStrategy (MSTR.US)$ 股票價格在過去一周上揚，讓我們可能會感到好奇這是為什麼，因此我們也看到交易者和投資者分析MicroStrategy（MSTR）的股價行為與比特幣的關係。
在這篇文章中，我想看一下MSTR相對於比特幣的beta在不同時間範圍內的表現，從現貨etf推出到MSTR在2020年開始購買比特幣為止。
這可能有助於我們了解MSTR是否可能朝著300美元的目標邁進。
什麼是Beta？
Beta是描述股票價格如何相對於整體市場變動的一個值，具體來說是它們的波動性在一定時期內的比較。 beta為1表示該股票價格傾向於與市場匹配。如果市場上漲或下跌1％，則預計股票的價格也會上漲或下跌約1％。 beta低於1表示該股票不如整體市場波動大；大於1表示波動性更大。
在我們目前的分析中，我們衡量了MSTR相對於比特幣基礎資產的“商品beta”。這類似於分析黃金礦工的股價相對於黃金價格。進一步分析的想法包括分析其他比特幣相關投資的beta，如晶片製造商或ASIC價格相對於比特幣。
MSTR的Beta和購買比特幣後的收益
自從MicroStrategy於2020年8月開始購買比特幣以來，beta一直非常接近1，具體為1.00007。
如下所示，它們的價格走勢非常相似。 MSTR的收益為236.58％，而比特幣為49.67％，然而，在該期間內它們的波動性導致了幾乎完美的beta。
MicroStrategy（MSTR）Beta使用期間 - 每年
當我們查看去年的時期時，該時期包括了黑石ETF申報前（2023年6月），以及批准前推測時期和自推出以來的時間。
這個時期的結果beta約為1.15，表明MSTR與比特幣呈正相關，並且比比特幣稍微更加波動。可以將這解釋為MSTR在ETF建立過程中變得更加波動。熱潮可能驅使投資者投向MSTR，以在批准和推出前預先套利。
Beta最近保持穩定但較高
如果我們看一下自ETF推出以來MSTR的表現，這是10個月前，因此在這段期間內，MSTR的beta計算值約為1.14，這個結果與1年beta非常接近。
雖然我們預計Beta會更高，但它相當接近。
自2024年1月推出現貨ETF以來的MicroStrategy
自2024年1月11日推出現貨ETF以來，MSTR相對於比特幣的beta值達到了驚人的1.41。這意味著對比特幣價格每變動1％，MSTR的股價平均會朝同一方向移動1.41％。
這段較高波動性期間，由於預批准猜測的反響造成，應該會在未來6-12個月逐漸減弱，直到回歸到長期平均值1.1。
我們可能會看到MicroStrategy的一些波動，但隨著比特幣持續創造新高並形成利率削減的決定，這也應該會是一個好現象。
MicroStrategy（MSTR）業務穩定且盈利創業公司
MicroStrategy的核心軟體業務專注於商業智慧、移動軟體和基於雲端的服務，過去一直是穩定且有利可圖的創業公司。
2023財年淨營收為50400萬美元，形成了一個堅實的基礎，通常在股票估值中被比特幣的更具新聞吸引力的持有所掩蔽。公司資產的這種雙重性質 可能 提供了一種自然對沖的形式，可防範比特幣面臨的極端尾部風險，如監管變化、開發和擴張問題以及宏觀經濟因素。
將基礎軟體業務的價值納入公司總體估值中構成了一個獨特的挑戰。許多人正在對此進行分析，結果參差不齊。公司及比特幣持有的運營估值顯示股票有顯著的60美元折扣，而全面稀釋的估值只顯示每股1美元的折扣。
總結
作為投資者，評估microstrategy時，需要考慮多個因素的復雜互動。一方面，有一家利潤豐厚，業務穩固，營業收入穩健的軟體業務。另一方面，有著與比特幣有顯著聯繫，伴隨著高度波動性不同風險回報配置的比特幣資產。
如果我們考慮這兩個因素，隨著MSTR業務繼續獲利，比特幣不斷創新高，我們可能會看到MSTR在短期內達到300美元。
平衡這些方面對於希望瞭解microstrategy投資潛力全貌的投資者至關重要，超越常常僅集中於其比特幣持有的焦點。
如果您希望多元化暴露於比特幣，我們可以考慮向比特幣領域廣泛增加暴露，可以使用MSTR來抵銷與比特幣相關的低beta股票。
如果您願意在評論部分分享您對於microstrategy是否能達到300美元的看法，感激不盡，考慮到其強勁的業務增長和比特幣也在創新高。
免責聲明：所呈現的分析和結果並不建議或暗示對該股票進行投資。這純粹是為了分析。
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HMS Victorious : 我認為他們最近關於成為比特幣銀行並允許比特幣持有人兌他們的比特幣借貸的聲明是一個啟示。我一直在努力理解長期策略-他們會對比特幣做什麼。現在，這個問題似乎有一個答案，而且是一個非常出色的答案。可以做到嗎？是的，憑藉 Michael Saylor 的願景，Microstrategy 的軟件開發能力和商業敏銳，以及最近對比特幣銀行應用程序的立法支持，我認為這是一種可以將微策略提升到一個新水平的策略。萬億美元的俱樂部等待著。
Crypto Angel : 我說microstrategy在牛市的高點會超過0.1萬
瘋狂的fomo成交量.... 