資金經理將房地產投資信託降至雷曼水平：預兆還是機會？

美國房地產股市正在掙扎 擔心更嚴格的貸款標準 和 商業房地產不利因素。 $道鐘斯股票房地產投資信託指數 (.DJR.US)$ 下降了 1.55%，與下跌相比， $標普500指數 (.SPX.US)$本年度回報率高達 16%。

BofA 戰略家邁克爾·哈特內特寫道，基金經理正在積累房地產信託基金，定位表明了雷曼 /GFC 水平的「投降」。

哈特內特補充說：「房地產信託（是）最迷人的觀看。」 如果「沒有經濟衰退，FMS 表示最長時間，但是如果房地產投資信託基金無法通過雷曼特定位恢復，那麼經濟衰退可能就在拐角處。」

基金經理並不孤單，散戶投資者也在避開房地產投資信託基金，美國投資者對房地產投資信託基金 ETF 的隱含配置是有紀錄以來的最低水平。

投資者正在遠離房地產投資信託基金 ETF，因為他們不認為它是一個好機會，根據 Callum Thomas，自上而下圖表的研究負責人。

「REITS 作為一個集團 就絕對估值而言並不便宜並且仍然面臨真正的挑戰和宏觀逆風-但在這一點上，每個人似乎已經了解這一點，並進行了相應的調整，」托馬斯說。

如果房地產投資信託基金只是避免 2008 年風格的啟示（當房地產投資信託基金從上到下跌 75%，而美國房地產投資信託基金去年下跌幅度僅超過 30%），那可能是一個有趣的事情 逆向牛市 設置，托馬斯補充說。