投資者的最常見問題和我對期待的 WWDC 2024 年的想法

投資者通常專注於蘋果將在 WWDC 2024 年上宣布的許多 AI 服務和功能。以下是過去幾個月來投資者經常問我的問題。

1.市場如何看待世界自然基金會 2024 年？

市場預期 Apple 將通過設備上的 AI 重新定義用戶行為，並推動硬件更換需求。過去幾週，蘋果股價持續上漲，表明對 WWDC 2024 年的市場情緒積極。

二.在推出 AI 服務後，蘋果的硬件出貨能否恢復增長？

關鍵是 AI 服務是否具有「獨特且可持續的競爭優勢」。以 OpenAI 推出的聊天 GPT 的 macOS 桌面版本為例。儘管它在 Windows 桌面版本之前發布，但它並不是唯一的（功能幾乎與 Web 版本相同），而且優勢並不可持續（Windows 版本將在今年晚些時候提供）。因此，ChatGPT 的 macOS 桌面版本沒有影響蘋果的硬件出貨量增長。

三.iOS 18 的 AI 功能會幫助推動 iPhone 更換需求嗎？

我最新的供應鏈調查顯示，iPhone 16 在第二半年的出貨量將按年下降約 5%（與第二半年的 iPhone 15 出貨量相比），這意味著蘋果目前可能認為 iOS 18 在推動更換需求方面有限的幫助。尚待看 Apple 是否會根據 WWDC 後的市場反饋更改其出貨估計。

4.Apple 的服務業務能否從推出 AI 服務中受益？

裝置上-人工智慧很難收取用戶費用，而雲端式 AI 或整合式雲端和裝置上 AI 則有更好的機會。說服 Apple 生態系統中的現有用戶為高品質 AI 服務付費，比預期 AI 推動硬件更換更容易。

5.蘋果可能會發布哪些類型的 AI 服務？

可能發布的服務包括：
1) 顯著改善 Siri 的使用者體驗。
2）AI 增強的應用程序（翻譯，搜索，照片編輯，文本處理等）。
3）整合聊天機器人，例如 ChatGPT，以增強互聯網搜索服務和
4）應用內聊天機器人/AI（允許 AI 在應用程序中使用，而無需切換到瀏覽器）。

六.與 OpenAI 這樣的公司的合作夥伴關係可以大幅提升蘋果的競爭優勢嗎？

許多投資者對此類潛在合作夥伴關係有很高的期望，但這取決於合作模式和成果。例如，ChatGPT 的 macOS 桌面版本是蘋果和 OpenAI 之間的合作，但它沒有幫助 Mac 出貨。

關鍵在於通過合作開發的 AI 服務/功能是否具有「獨特且可持續的競爭優勢」。這意味著與 Apple 合作的合作夥伴必須進行某種形式的獨家合作，並允許 Apple 控制合作夥伴的大語言模型（LLM）開發進度，以確保服務質量和未來的升級。否則，從合作產生的任何 AI 服務/功能都可以被競爭對手輕鬆模仿，從而使維持競爭優勢變得具有挑戰性。但是，對於 OpenAI 這樣的領先公司來說，這種合作條款目前很難接受。此外，Apple 還需要考慮通過與 OpenAI 這樣的公司更密切合作，通過合作開發的 AI 服務/功能可能無法在某些市場（例如中國）提供的風險。

從這個分析來看，蘋果與 OpenAI 這樣的公司的合作似乎更有可能保持在「AI 包裝器」水平（蘋果設計應用程序的用戶界面，而實際推論依賴於其合作公司的 AI 模型和計算能力）。考慮到 Apple 的設計能力，它們肯定可以為 AI 包裝器提供出色的用戶體驗（例如設計精心的界面，易於使用等）。

七.蘋果是否開發自己的 LLM？

我最近的調查表明，Apple 正在開發其基於雲端和設備上的 LLM。但是，蘋果不太可能在 WWDC 2024 年宣布顯著超過市場預期的開發進度。雲端的 LLM 需要更多時間進行訓練，而且裝置上的 LLM 的開發目前受到 iPhone 16 的 8GB DRAM 限制。

八.世界自然基金會 2024 年蘋果人工智能策略摘要：

1）WWDC 之後，蘋果將不再被視為 AI 行業的落後者。
2）AI 將在蘋果的主要應用程序中無處不在，展現了蘋果在用戶界面設計方面的優勢。Siri 的改進將是重要亮點之一。
3）與 OpenAI 這樣的公司的合作可能主要集中在 AI 包裝模型上。
4）由於 iPhone 16 的 8GB DRAM 限制，設備上的 LLM 不太可能超過市場預期，
5) 目前的估計表明，iPhone 16 在二十四年半年的出貨量將低於 iPhone 15 的 23 年下半年出貨量，以及
6）從長遠來看，蘋果對 AI 的投資被視為對硬件更換需求和服務業務的積極貢獻，但在短期內，由於 AI 引起的顯著收入和利潤增長可能需要更多工作才能實現。