$MPLX LP (MPLX.US)$2012年上市，單一美國市場，當前價格36.7。 5年來營收除2020年小幅萎縮2...

$MPLX LP (MPLX.US)$2012年上市，單一美國市場，當前價格36.7。

5年來營收除2020年小幅萎縮2.7%以外增長了4年，近4年平均增速12.2%，營業利潤連續增長5年，近4年平均增速12.4%，淨利潤受資本性資產減值影響在2019和2020年連續萎縮兩年，近4年平均增速18.7%。2022年利息費用佔營業利潤的23.4%，利息負擔較重。

2023前3季度營收萎縮3.5%，營業利潤受營業費用大幅增長影響萎縮12.2%，淨利潤萎縮10.5%。

5年來資產負債率從54.9%提高到62.1%。 應收和存貨的比例和增速都比較正常，商譽及其他無形資產83.5億，佔135.14億淨資產的62%，長期借款188.08億，是淨資產的1.4倍，槓桿率極高。

5年來現金流經營淨額大幅高於投資淨額，產生了很多股東盈餘。 目前市盈率9.8，市盈率TTM10.6，股息率8.4%，5年平均淨利20億，對應市盈率爲18.4，按週期股來看估值不算低，暫時吸引力不大。