納斯達克歷史上漲：視線下跌？

在人工智慧樂觀和降息期望下，標準普爾 500 指數突破 5,100，儘管有可能發生過度擴張和市場調整的警告。 $標普500指數 (.SPX.US)$

走高度：仔細看看美國股市飆升
近幾週，美國股市正處於令人印象深刻的上漲，標準普爾 500 指數首次突破 5,100 門檻，納斯達克綜合指數在過去 12 個月內增長了近 39%。由於人工智能對人工智能的樂觀性和美聯儲預期降息的推動，這次顯著的反彈不僅吸引了投資者的注意力，還引發了對這些創紀錄高的可持續性的辯論。
基於人工智能和降息希望的反彈
這種浪潮背後的驅動力是多方面的。人工智能周圍的興奮已為科技領域注入了新的活力，推動股票到新的高度。再加上這一點，廣泛預期美聯儲可能會放寬利率，進一步提高投資者情緒。這種技術承諾和有利的貨幣政策的結合，為市場最近的成就奠定了基礎。
華爾街低語：過度延伸的恐懼
儘管看漲勢頭，但一些華爾街分析師正在對潛在的過度擴張發出警報。花旗的克里斯·蒙塔古和 BTIG 的喬納森·克林斯基（Jonathan Krinsky）指出了幾種不尋常的市場情況，需要謹慎。值得注意的是，長期納斯達克頭寸已達到三年來的最高水平，而大科技中的績效指標存在明顯差異。例如，蘋果的 14 天相對實力指數（RSI）已跌至 27，與納斯達克 100 相關的景順 QQ 信託的 RSI 為 66，大幅對比。這種差異表明潛在的失衡，表明市場的部分可能太薄。
過去的回音：歷史波動的教訓
市場的當前狀態與大幅波動之前的前期相似。克林斯基強調了一個特別罕見的事件：蘋果的 RSI 上一次低於 30，而 QQQ 的 RSI 超過 65 是在 2018 年初的「伏馬格頓」之前。該期間的標誌著 CBOE 波動率指數（VIX）大幅飆升，其價值超過一倍。雖然這樣的極端波動性被認為不可能重複，但納斯達克 100 指數的 302 個交易天沒有下跌 2.5% 的記錄，這是自 1990 年以來最長的連續增長，表明市場可能正在進行調整。
導航市場的下一步走勢
隨著市場走向這些歷史新高，強勁收益和潛在過度擴張的對比信號對投資者帶來了複雜的環境。對技術進步和有利的經濟政策的興奮無疑在當前的反彈中起著關鍵作用。然而，經驗豐富的分析師的警告提醒我們提醒我們警覺的重要性以及警告避免自滿的歷史前例。
在這種環境中，建議投資者密切關注市場指標和行業內的差異，尤其是在科技方面，這些行業反彈最明顯的地方。儘管持續增長的潛力仍然存在，但過去波動所得的教訓強調了需要採取平衡的方法，將樂觀與健康的謹慎劑量融合在一起。隨著我們的前進，市場在這些警告信號中保持其勢頭的能力將成為對其彈性以及當前經濟和技術趨勢的基礎實力的重要考驗。 $標普500指數 (.SPX.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$