在美國選舉後的政治局勢中航行

宏觀事件: 2024年11月6日，共和黨總統候選人特朗普宣布勝選美國總統大選。

市場表現: 全球市場對特朗普交易2.0的回歸做出反應。美元、美國股市、比特幣和美國債券收盤價上升，而黃金和石油價格下跌。

政策影響：隨著共和黨控制參議院，領先眾議院，特朗普的政策框架面對的阻力減少。

關鍵政策包括：
貿易：對所有國家徵收10%的關稅，對特定國家徵收60%的關稅，撤銷中國的PNTR地位，並繼續工業補貼。

財政：減少所得稅，增加個人扣除額，翻番再投資利潤，並提高遺產稅。

貨幣：可能持續干預聯準會的政策。
移民：加強嚴格的邊境政策，驅逐非法移民，並削減與移民相關的支出。

外交政策：推動俄羅斯-烏克蘭談判，施壓伊朗，並減少參與多邊組織。

政策影響預測：特朗普的移民政策、關稅和財政擴張可能導致通脹，可能阻礙聯儲降息路徑。共和黨全面勝利意味著政策實施阻力減少，有助於美國股票。傳統能源開發可能降低油價，而減少地緣政治風險可能對黃金價格施壓。

中國市場分析: 重點仍放在國內政策變革上。特朗普的貿易和能源政策可能會給家電和汽車等出口依賴型行業帶來壓力，並擾亂新能源行業。然而，自9月24日以來，中國的增長穩定措施可能會抵消外部衝擊。

潛在影響包括:
▪ 提高國內需求，以抵消外部波動。
▪ 加大對技術自給自足的重視。

債券市場: 短期關注點由於支持性貨幣政策和預期的流動性注入而最低。然而，持續的財政努力和優化基本面可能需要謹慎對待債券投資。