Invest With Cici 發表了動態 · 2024/07/24 20:26

利用宏觀知識領航美股！

什麼決定了股市的上漲和下跌？有些人可能會認為公司是主要參與者，其表現是關鍵因素。其他人指出投資者情緒，金融產品的供求和供應以及國際事件。

雖然所有這些因素都很重要，但它們都取決於一個更重要的元素： 經濟的健康. 將公司想像是在廣闊的海洋中航行的船。🛳️ 當經濟健康時，海洋平靜，使船隻能順利航行。每艘船的速度取決於它自己的賺錢能力。但如果經濟不健康，就像海風暴，很少船能避開麻煩。因此，為了在金融市場中持續獲利，了解宏觀經濟是至關重要的。

然而，隨著經濟增長和過熱，這不可避免地導致通貨膨脹上升。高通貨膨脹有幾個缺點。在國內，它會降低購買力並提高生活成本，尤其是對低中收入群體而言。在國際上，如果一個國家的通脹率超過其貿易夥伴的通脹率，其貨幣將降價，從而影響出口競爭力。

因此，當通脹過高時，政府需要控制通脹。最常見的方法是調整利率。通過提高利率，他們可以減少在市場上流通的貨幣量。這創造了經濟學中經常討論的「經濟循環」。

我們不會在這裡討論基於經濟週期的投資策略。點擊圖片觀看視頻並了解更多信息。

本文中的關鍵摘要是 「如何通過了解宏觀經濟趨勢並相應規劃投資來取得前進。」 有許多指標需要考慮，Cici 會為您分解它們。內容非常詳細，因此建議預留 15 分鐘閱讀。

在本內容結束時，您將獲得寶貴的技能：能夠評估當前的經濟環境，並知道需要注意哪些經濟指標以進行早期投資規劃。

衡量經濟活力

1.本地生產總值 (本地生產總值)
GDP 衡量整體經濟狀況，包括個人消費、政府支出、投資和淨出口等各種組成部分。在美國，個人消費和政府開支佔近 90% 的國內生產總值，使這兩個子指標特別重要。

了解 GDP
> 國內生產總值按季度和每年發布。
> 它分為三個階段：預估（基於部分數據和模型預測），第二個估計（包括更多實際數據）和最終估計（最準確的數據）。打電話初始本地生產總值、經修訂的本地生產總值和最終 GDP。
> 這些在季度結束後的第一個，第二個和第三個月發布。例如，第一季初始本地生產總值於 4 月下旬發布，第一季度經修訂的本地生產總值於 5 月下旬，第一季度最終國內生產總值則於 6 月下旬發布。

本地生產總值對市場的影響
> 國內生產總值是一個落後的指標，因此它對市場預期的影響是有限的。
> 在三個國內生產總值數字中，市場通常專注於初始數字。如果比預期好，則通常對市場有利；如果更糟，則是負面的。（只是一個數據信號。）

二.採購經理人指數 (採購經理指數)
採購經理人指數衡量製造業和服務部門的健康狀況。由於生產導致消費，高採購經理人指數表明經濟活動。與國內生產總值不同，採購經理人指數是相對領先的指標，使其更加受市場關注。

了解採購經理人指數
> 採購經理人指數分為製造業採購經理人指數和非製造業採購經理人指數。在美國，由於服務業的經濟貢獻較高，非製造業採購經理人指數更為重要。
> 兩個主要組織發布 PMI 數據：iSM（供應管理研究所）和 IHS Markit（財務信息和數據服務公司）。更密切關注 ISM 的數據。
> 採購經理人指數是每月指標，通常在下一個月的第一週發布。
> 採購經理人指數高於 50 表示擴張，而低於 50 表示收縮.

採購經理人指數對市場的影響
> 採購經理人指數直接反映了業務活動的活力。持續擴張期間表明業務運營活動更積極，這對整體經濟有利。

三.零售銷售
消費者支出佔美國國內生產總值的 70％，零售銷售佔總消費的 40％。因此，零售銷售數據是美國整體消費者活動的關鍵指標，而 PMI 衡量生產方面的活動，而零售銷售數據則衡量了需求方。

了解零售銷售
> 零售銷售數據指出經濟是在擴張還是收縮。
> 零售銷售額按月增長表明消費者支出增加，這對經濟有利，反之亦然。
> 由於假期等因素，零售銷售可能會波動。

零售銷售對市場的影響
> 作為美國經濟的重要部分，零售銷售反映了消費者支出的健康狀況。
> 零售銷量強勁的信號是經濟健康，而銷售較弱則表明潛在的經濟疲弱。
> 與採購經理人指數一起，零售銷售也是美國經濟的主要指標。

4.其他經濟數據
除零售銷售外，應考慮其他與消費相關的數據，例如耐用品、能源和房屋。雖然這些組成部分是 GDP 的較小部分，但它們仍然可以提供寶貴的見解，尤其是如果您投資於房地產等特定行業。例如，監控房屋銷售趨勢可以幫助預測未來的市場走勢。

5.利率
在了解這些指標之後，您將對美國經濟的當前狀態以及股市是否有基礎支撐的概念。但是，在經濟衰退期間，應該賣出所有股票的位置嗎？不一定。政府經常調整利率以影響貨幣政策，無論是為了刺激經濟或冷卻經濟。

了解利率
>>「利率」一般是指銀行之間隔夜借貸利率，這會影響整個經濟的貸款和借貸成本。
>> 由於美國是世界上最大的經濟體，因此其利率產生了全球影響。
>> 美聯儲設定美國利率，每年舉行八次利率設定會議。這些會議並非完全固定，但通常每季度舉行兩次（特別是在每季度的最後一個月：三月，六月，九月和十二月).
>> 在這些會議中，美聯儲不僅設定利率範圍，還發布「點圖」，顯示了所有美聯儲官員未來三年和長期的利率預測。這可以深入了解隨著時間的推移可能加息或降息。

利率對市場的影響
> 利率可以說是影響資本市場最關鍵的指標。他們決定無風險產品的定價，例如銀行存款和債券收益率。當無風險產品的回報上升時，風險資產（如股票）的吸引力會減少。
> 此外，利率調節市場流動性。較高的利率導致消費者和企業較少的貸款，從而降低經濟活動。許多小型和初創公司，這些公司通常缺乏大量現金流，都是更依賴低利率環境。因此，較高的利率可以降低這些小型企業的盈利能力。

考慮到利率的重要性，如何設定？美聯儲的雙重授權使我們深入了解這個過程：
1) 維持價格穩定
2) 促進最大就業
這兩個目標指導設定利率的決策過程。這將我們帶到三個關鍵指標：CPI（消費者價格指數），PCE（個人消費支出）和非農業薪資數據。

衡量利率趨勢

六.消費物價指數 (CPI)
消費物價指數是價格穩定的全球參考，專注於消費者購買的商品和服務價格變化，不包括政府和商業購買。它主要跟踪城市消費者支出。

了解消費物價指數
> 消費物價指數在每月第二個星期三發布。
> 關鍵指標包括按年和 MOM 變化，可觀察它們是上升還是下降。
> 由於食品和能源價格波動，市場經常專注於核心消費物價指數（不包括這些項目）為了更穩定的通脹趨勢。
> 生產者價格指數（生產者價格指數）與 CPI 有關，因為它跟踪生產成本的變化，並通常被視為 CPI 的主要指標。

消費物價指數對市場的影響
> 消費物價指數直接影響市場對當前貨幣政策的看法。如果消費物價指數高於預期，並且比以前價值上升，則表明通脹增加。如果超過長期通脹目標，可能導致貨幣政策更緊張。

七.PCE (個人消費支出)
PCE 是另一個通脹的衡量標準，類似於消費物價指數，跟踪商品和服務的價格變化。然而，PCE 使用更靈活的統計方法，反映價格變化如何影響消費者選擇，並包括農村和非營利組織的消費。

了解 PCE
> PCE 已在每月第四個星期五，專注於年和媽媽數據。
> 核心 PCE（不包括食品和能源價格）被認為是更準確的長期通脹指標。

PCE 對市場的影響
> 美聯儲經常使用核心 PCE 作為其通脹控制目標的參考，目標是 2%。
> 消費物價指數和 PCE 通常指出類似的通脹趨勢。當兩個指標對齊時，趨勢更有可能被確認。

八.非農業薪資數據
除了價格穩定之外，美聯儲的另一個目標是最大就業率。非農業薪資數據是最具影響力的就業指標，包括新工作、失業率和工資增長。失業率顯示失業率是否上升還是下降；就業變化反映了勞動需求，工資增長在某種程度上表明通脹。

了解非農業薪資料
> 非農業薪資數據在每月的第一個星期五發布。它專注於新的工作是否符合預期以及其增長率。
> 反映了私營機構就業的 ADP 報告（自動數據處理公司）是在非農業薪資數據前發布兩天，可能導致市場波動。
> 每週四發布的每週失業賠償數據（包括初始索償和持續索償）是主要的就業指標，但可能受短期波動影響。

非農業薪資數據對市場的影響
> 非農業薪資數據是一個落後的指標，反映了勞動力市場的能力，並是整體經濟健康的關鍵信號。
> 它顯著影響貨幣政策、利率預期和市場情緒。

了解這些核心指標對於掌握美國經濟至關重要，這是股市的基礎。例如，如果美國經濟正在放緩（6 月 iSM 非製造業採購經理人指數低於 50 門檻，儘管零售銷售仍顯示下降趨勢），通脹和就業指標都表明放鬆。這增加了降息的可能性，在低利率環境中受惠於黃金和小型股票等資產。