11 月 PCE 預覽：美聯儲主要通脹指標預計將低於 3%，但紅海危機增加了新變量

Moomoo News Global 參與了話題 · 2023/12/21 16:04

經濟分析局將於週五美國東部 8:30 發布個人消費開支和價格指數。預計價格指數將從 10 月份的 3.0% 下跌至 11 月份的 2.8%，核心 PCE 價格指數預計將回落至 3.4%。

11 月 PCE 預覽：美聯儲主要通脹指標預計將低於 3%，但紅海危機增加了新變量

■ 新房屋建設激增，住宿壓力正在緩解

住宿成本下降可能是導致 11 月核心 PCE 價格指數下降的主要因素，這可能使鮑威爾之前的道德語更加鼓舞。

以三個月移動平均線的新房價比 2022 年底的高峰期下降大約 15%，這反映了房屋建築商積極使用基本價格降低，並越來越多轉向面積較低的房屋。彭博社預計，轉換到具有較少設施的較小產品將推動平均銷售價格進一步降低。隨著房屋擁有成本下降，房價也將緩解租金壓力。

PCE 價格通脹不像消費物價指數一樣受租金主導。租金僅佔整體 PCE 籃子的 15%，不到消費物價指數所得的重量租金的一半。儘管如此，租金仍然佔通脹上升的一部分。瑞銀預計，在星期五發布的數據中，12 個月的核心 PCE 價格通脹（不包括住房租金）將從 2.8％下降至 2.4％，僅高於聯邦公開市場委員會的 2.0% 通脹目標的 40 個百分比。

■ 美元走弱會對進口價格造成壓力嗎？

從進口價格轉移到消費物價指數通常會在 3 到 6 個月內。雖然 11 月美元走弱，但進口價格並沒有相應上漲。該指數在二零二三年十一月按年同比下跌 1.4%，該指數在上個月下跌 1.8% 之後。即使不包括食品和燃料，進口價格按年下跌 0.6%。