英偉達空頭大舉出售數百萬看漲期權，儘管股價暴跌
週一，英偉達的股價連續第八次下跌，使其從歷史收盤價下跌超過10%。這滿足了技術上的修正概念。該公司是人工智能應用（AI）動力芯片的市場領導者，損失進一步擴大，週二下午1:34 股價再跌1.6% 至129.86美元。
股價在截至今年11月初的12個月內增長超過200%，這導致創下歷史收盤高點。 這場卓越的漲勢出現在公司連續第九個季度盈利超預期之前，受到超級規模擴張需求的推動，這些超級規模擴張需求是爲了爭奪強大AI芯片的供應。
這一上漲在於市場擔心英偉達能夠保持其在競爭對手芯片製造商中的領導優勢時間有多長。儘管其季度營收增長從2024年1月的265%放緩至截至10月的三個月的94%，但這一增長仍然是同行業中最快的。
比較之下，英偉達的最接近競爭對手 $美國超微公司 (AMD.US)$ 在截至九月的季度中，CAN的營業收入增長了17.6%。儘管分析師預計增長將在截至三月的三個月中加速至29%，但根據彭博編制的估算，這仍只是分析師爲英偉達預測的擴張速度不到一半。(要查看AMD的期權鏈，請點擊 這裡.)
甚至 $博通 (AVGO.US)$根據彭博共識，報道財報後兩個交易日股價暴漲38%的Broadcom預計將追不上NVIDIA的增長。根據彭博共識，Broadcom預計在截至4月的財政第二季度中僅將營業收入增長17%。(若要查看Broadcom的期權鏈，請點擊 這裡.)
然而，這並未阻止英偉達股價下滑，空頭在期權市場表達他們的觀點。
紐約時間週二上午11:34:43，發佈了一筆多腿交易，其中包括一個活躍賣家撰寫看漲期權，向持有人提供以127美元購入330萬英偉達股票權利，到2月21日，從中獲得3940萬美元的溢價。如果英偉達股價跌破該行使價並保持在該價格以下直至期權到期，這將對賣家有利。
在同一時間，另一筆交易中，一名活躍賣家撰寫看漲期權，向持有人提供以148美元購入同樣數量英偉達股票的權利，到同一到期日，從中獲得1490萬美元的溢價。如果股價維持在該行使價以下，允許合同期權無效，這筆交易也是有盈利的。
英偉達的多頭也並不短缺。今早，一個活躍賣家撰寫看跌期權，給予持有人以在2025年9月19日以128美元出售50萬英偉達股票的權利，從中獲得1003萬美元的溢價。如果英偉達在合同到期時保持在該行使價以上，這筆交易對賣家是有盈利的。
這筆交易是多腿交易的一部分，發佈時還有購買看跌期權的操作，給予持有人在275天內以80美元出售100萬英偉達股票的權利，與128美元看跌期權到期日相同。活躍買家爲這筆交易支付了315萬美元的溢價。
在評論區分享你對英偉達及其競爭對手的看法。您認為英偉達能否在營業收入和股價增幅方面保持領先地位？在下方投票讓您的聲音被聽見。
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Luzi Ann Santos
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72518069 : 這是什麼意思？是指他們認爲股票會繼續下跌還是會反彈？抱歉，我是新手
10baggerbamm : 簡而言之，他們所做的是裸賣空股票，他們正在壓垮它，這些都是你所有的對沖基金、機構，他們的做法是在這基礎上賣出看漲期權，因此他們會收取看漲期權的溢價，同時做空這支股票。
Luzi Ann Santos 樓主 72518069 : 嗨。感謝您閱讀本專欄。恐怕我不能預測股票的走向。說實話，即使我能做到，我也沒有預測的能力確知結果。如果股價繼續下跌，專欄中提到的第一筆交易將會盈利。這並不一定發生。這就是為什麼我想聽聽用戶對此的看法。不是所有的交易都會盈利，無論花了多少錢。我們一直到合約到期前都不會知道。即使到了那時，我們也不會知道賣方是否在股票獲利之前平倉。如果您想了解更多有關期權交易，您可在手機應用中找到“課堂”選項。您可以在螢幕底部找到“發現”按鈕下面。也許其他用戶可以告訴您他們認為英偉達股票將會走向的方向。
Growing With Money : 讓它們拉低價格只會讓這支股票在我看來變得更值得買入。它將會回歸到過去展示增長的高點。堅定持有，當你覺得它已經觸底時再買入。
Jing Quan8 : 當賣出期權時，一被指派責任以罷價賣出股份，而非購買權利。
10baggerbamm Jing Quan8 : 你必須了解，他們在裸賣空股票，不是借入，而是直接賣出。第二點是，他們在賣看漲期權，所以假設詹森要推出一種革命性全新的芯片，他將提前發佈魯本，並且下週進行這一宣佈，例如，股票將迅速跳高至新的年度高點，非常迅速，讓你眼花繚亂。所有那些裸賣空股票的人將被迫進入市場進行平倉，他們的看漲期權是赤裸的，所以要麼以更高的價格買回那些合約，要麼他們將不得不買入股票進行交割，因爲他們是裸賣看漲期權。
因此，這些機構在他們所做的事情中承擔着巨大的風險。很大一部分是因爲年底他們知道會有人鎖定利潤，這將推低股價，稅法賣方也會推低股價，所以他們利用人們已經準備出售股票的理解，那麼爲什麼不通過大量裸賣空來放大這種走勢呢，而我們在空頭期間可能也可以裸賣看漲期權，因爲這些合約的價值將隨着基礎股票價格的暴跌而顯著下降。
BONEHEAD20 : 到2025年4月之前，英偉達股價將上漲20%，同樣的，TSM股價也會上漲。
Coach Donnie : 讓我們去吧，NVDA