$英偉達 (NVDA.US)$ 財報公佈後的分析師們 引用 美銀（買入，目標價：165美元）：“NVIDIA 在第二季度...
財報公佈後的分析師們
引用
美銀（買入，目標價：165美元）：“NVIDIA 在第二季度實現了 300 億美元的營收，實現了穩健的業績，但第三季度的展望僅略高於共識，略遜於更強勢的預測。主要是因為 Blackwell 的增產延遲了一個季度。由於產生的人工智慧應用剛剛開始，下一代人工智慧模型將需要更大量的計算能力，因此我們仍然相信 NVIDIA 的增長機會。我們看到了有吸引力的估值，並維持買入評級。”
帕珀·桑德攝（增持，目標價：140美元）：“我們認為 NVIDIA 後續第二季度的下跌是買入的機會。基礎是穩固的，雖然利潤率略有壓縮，但該公司已經做好充分準備以滿足 Hopper 和 Blackwell 等強大的人工智慧需求。毛利率穩定，預計將支持持續增長。”
坎特·菲茨杰拉德（超配，目标价：175美元）：“尽管存在对布拉克韦尔延迟的担忧，但英伟达发布了强劲的报告，并超出预期20亿美元，预测第三季度增长25亿美元/季度。由于预计布拉克韦尔将在第四季度实现‘数十亿美元’的收入，因此对延迟的担忧是最小的。毛利率预期仍然保持在70%中期，略低于市场预期，但预计随着平均销售价格上涨和增长的改善。英伟达的AI故事仍然强劲，这种回调被视为买入机会。”
摩根大通（超配，目标价：155美元）：“英伟达7月份的业绩超过了市场预期，销售额、毛利润和每股收益均超过了市场预期，但略低于市场预期。受益于AI需求强劲和对Hopper H100和H200 GPU的持续支出，该公司预计10月的销售额将比上一季度增长8%。由于Blackwell GPU的更改导致发货延迟两个月，但由于Hopper的良好表现，该延误将被抵消，因此不会对CY24/CY25的整体销售额产生影响。英伟达通过积极的产品发布速度继续保持领先地位，预计粗利润将在明年改善。”
KeyBanc（超配，目标价：180美元）：“英伟达第2季度的业绩超过共识，但由于Blackwell的延迟，未能达到买方的预期。该公司承认了延迟，但表示客户样品已发货，预计第4季度的Blackwell收入将达到‘数十亿美元’。预计Hopper的收入将在下半年增长，尽管毛利率的估计略低，但英伟达在生成AI方面的领导地位仍然显而易见。”
高盛（买入，目标价：135美元）：“尽管毛利率预期低于预期，但英伟达在云计算、消费互联网和企业客户领域的数据中心收入机会仍然强劲。由于Blackwell GPU的重新设计，管理层预期将获得数十亿美元的收入，支持Hopper收入的增加，并期待FY4Q获得数十亿美元的收入。我们对英伟达在AI和加速计算领域的定位充满信心，维持买入评级。”
Insight（买入）：“英伟达10月和1月季度的毛利润预期由于Blackwell GPU的掩模步骤变更而出乎意料，从而使毛利润和销售收入的业绩出现短期不确定性。但是，从‘Hopper’到新的‘Blackwell’的过渡将在2025年初得到解决，NVDA预计在未来两个季度将出售利润率低的现有掩模步骤，预计在2026年度再次加速表现。”
Jeffries（买入，目标价：150美元）：“英伟达的业绩虽然略低于预期，但Blackwell的延迟担忧已消除，Hopper的需求依然强劲。其325亿美元的业绩指引略低于投资者预期，但公司按计划进行，预计第4季度的Blackwell收入将达到数十亿美元。故事已回到正轨，最近的下跌对投资者来说是机会。”
花旗（买入，目标价：150美元）：“英伟达的业绩在7月至4月期间的销售额达到了较高水平，并表现出Blackwell推出的信心等良好业绩。尽管由于产品构成导致的毛利率预期较低，但预计由于Blackwell推出，第1季度的收入和利润率将显着恢复。AI的应用仍处于早期阶段，基于英伟达的长期潜力，我们维持买入评级。”
Stifel（买入，目标价：165美元）：“尤其是在数据中心计算平台方面，英伟达的业绩和指引表现良好。公司通过Blackwell的延迟担忧与掩模变更解决了，并且预计从第4季度开始将带来大幅收入贡献。短期利润率可能会受到影响，但我们认为英伟达处于未来增长的良好位置，因此维持买入评级。”
三菱東京日聯銀行（豐市表現，目標價：140美元）:「由於Hopper的增產和數據中心的穩健增長，NVIDIA的10月份業績預期強勁。儘管有些許失望，但AI服務器的需求持續強勁，我們預計NVIDIA將受益於AI基建需求的擴大。我們保持了豐市評級並提高了目標價。」
富國銀行（超額配售，目標價：165美元）:「雖然存在對Blackwell延遲的擔憂，但由於NVIDIA的數據中心和AI領域持續增長的預期，NVIDIA的展望仍然強勁。我們對公司的戰略定位和產品路線圖充滿信心，因此保持超額配售評級。」
Bernstein SocGen Group（豐市表現，目標價：155美元）:「由於數據中心穩健增長和預期第四季度Blackwell數十億美元的收入，NVIDIA在高期望值下持續取得佳績。Hopper的需求持續強勁，藉由多樣化的客戶和擴展的AI機會，預計明年將有大幅增長。」
Oppenheimer（豐市表現，目標價：150美元）:「NVIDIA的需求在數據中心方面增長強勁，業績繼續表現出色。Blackwell的延遲很小，公司順利進展到第四季度的生產開始。NVIDIA在AI領域擁有領先地位，我們認為受惠於硬件和軟體堆棧，再次確認豐市評級。」
Edward Jones（持有）:「NVIDIA是高性能GPU的領導者，擁有90%的數據中心加速器芯片市場份額。儘管管理層正將公司定位為AI市場的領導者，但由於期望非常高，持續超越期望是有困難的。我們認為該公司的股價已反映出極其樂觀的增長預期，並已得到適當評價。」
DA Davidson（持有，目標價：90美元）:「NVIDIA以數據中心為主要驅動力實現了顯著的收入增長，但由於AI基建建設循環和Blackwell的延遲可能帶來潛在逆風，我們仍保持謹慎態度。儘管公司處於良好地位，但我們的FY25預測低於共識，並預測FY26將連續下滑，因此維持持有評級。」
高盛（明確買入，目標價：135美元）:「儘管存在利潤率壓力的擔憂，我們對NVIDIA的數據中心展望仍然樂觀，預計對下一代Blackwell平台將有強烈需求。我們對NVIDIA在AI和加速運算領域的領先地位充滿信心，因此保持明確買入評級。」
帕珀·桑德攝（增持，目標價：140美元）：“我們認為 NVIDIA 後續第二季度的下跌是買入的機會。基礎是穩固的，雖然利潤率略有壓縮，但該公司已經做好充分準備以滿足 Hopper 和 Blackwell 等強大的人工智慧需求。毛利率穩定，預計將支持持續增長。”
坎特·菲茨杰拉德（超配，目标价：175美元）：“尽管存在对布拉克韦尔延迟的担忧，但英伟达发布了强劲的报告，并超出预期20亿美元，预测第三季度增长25亿美元/季度。由于预计布拉克韦尔将在第四季度实现‘数十亿美元’的收入，因此对延迟的担忧是最小的。毛利率预期仍然保持在70%中期，略低于市场预期，但预计随着平均销售价格上涨和增长的改善。英伟达的AI故事仍然强劲，这种回调被视为买入机会。”
摩根大通（超配，目标价：155美元）：“英伟达7月份的业绩超过了市场预期，销售额、毛利润和每股收益均超过了市场预期，但略低于市场预期。受益于AI需求强劲和对Hopper H100和H200 GPU的持续支出，该公司预计10月的销售额将比上一季度增长8%。由于Blackwell GPU的更改导致发货延迟两个月，但由于Hopper的良好表现，该延误将被抵消，因此不会对CY24/CY25的整体销售额产生影响。英伟达通过积极的产品发布速度继续保持领先地位，预计粗利润将在明年改善。”
KeyBanc（超配，目标价：180美元）：“英伟达第2季度的业绩超过共识，但由于Blackwell的延迟，未能达到买方的预期。该公司承认了延迟，但表示客户样品已发货，预计第4季度的Blackwell收入将达到‘数十亿美元’。预计Hopper的收入将在下半年增长，尽管毛利率的估计略低，但英伟达在生成AI方面的领导地位仍然显而易见。”
高盛（买入，目标价：135美元）：“尽管毛利率预期低于预期，但英伟达在云计算、消费互联网和企业客户领域的数据中心收入机会仍然强劲。由于Blackwell GPU的重新设计，管理层预期将获得数十亿美元的收入，支持Hopper收入的增加，并期待FY4Q获得数十亿美元的收入。我们对英伟达在AI和加速计算领域的定位充满信心，维持买入评级。”
Insight（买入）：“英伟达10月和1月季度的毛利润预期由于Blackwell GPU的掩模步骤变更而出乎意料，从而使毛利润和销售收入的业绩出现短期不确定性。但是，从‘Hopper’到新的‘Blackwell’的过渡将在2025年初得到解决，NVDA预计在未来两个季度将出售利润率低的现有掩模步骤，预计在2026年度再次加速表现。”
Jeffries（买入，目标价：150美元）：“英伟达的业绩虽然略低于预期，但Blackwell的延迟担忧已消除，Hopper的需求依然强劲。其325亿美元的业绩指引略低于投资者预期，但公司按计划进行，预计第4季度的Blackwell收入将达到数十亿美元。故事已回到正轨，最近的下跌对投资者来说是机会。”
花旗（买入，目标价：150美元）：“英伟达的业绩在7月至4月期间的销售额达到了较高水平，并表现出Blackwell推出的信心等良好业绩。尽管由于产品构成导致的毛利率预期较低，但预计由于Blackwell推出，第1季度的收入和利润率将显着恢复。AI的应用仍处于早期阶段，基于英伟达的长期潜力，我们维持买入评级。”
Stifel（买入，目标价：165美元）：“尤其是在数据中心计算平台方面，英伟达的业绩和指引表现良好。公司通过Blackwell的延迟担忧与掩模变更解决了，并且预计从第4季度开始将带来大幅收入贡献。短期利润率可能会受到影响，但我们认为英伟达处于未来增长的良好位置，因此维持买入评级。”
三菱東京日聯銀行（豐市表現，目標價：140美元）:「由於Hopper的增產和數據中心的穩健增長，NVIDIA的10月份業績預期強勁。儘管有些許失望，但AI服務器的需求持續強勁，我們預計NVIDIA將受益於AI基建需求的擴大。我們保持了豐市評級並提高了目標價。」
富國銀行（超額配售，目標價：165美元）:「雖然存在對Blackwell延遲的擔憂，但由於NVIDIA的數據中心和AI領域持續增長的預期，NVIDIA的展望仍然強勁。我們對公司的戰略定位和產品路線圖充滿信心，因此保持超額配售評級。」
Bernstein SocGen Group（豐市表現，目標價：155美元）:「由於數據中心穩健增長和預期第四季度Blackwell數十億美元的收入，NVIDIA在高期望值下持續取得佳績。Hopper的需求持續強勁，藉由多樣化的客戶和擴展的AI機會，預計明年將有大幅增長。」
Oppenheimer（豐市表現，目標價：150美元）:「NVIDIA的需求在數據中心方面增長強勁，業績繼續表現出色。Blackwell的延遲很小，公司順利進展到第四季度的生產開始。NVIDIA在AI領域擁有領先地位，我們認為受惠於硬件和軟體堆棧，再次確認豐市評級。」
Edward Jones（持有）:「NVIDIA是高性能GPU的領導者，擁有90%的數據中心加速器芯片市場份額。儘管管理層正將公司定位為AI市場的領導者，但由於期望非常高，持續超越期望是有困難的。我們認為該公司的股價已反映出極其樂觀的增長預期，並已得到適當評價。」
DA Davidson（持有，目標價：90美元）:「NVIDIA以數據中心為主要驅動力實現了顯著的收入增長，但由於AI基建建設循環和Blackwell的延遲可能帶來潛在逆風，我們仍保持謹慎態度。儘管公司處於良好地位，但我們的FY25預測低於共識，並預測FY26將連續下滑，因此維持持有評級。」
高盛（明確買入，目標價：135美元）:「儘管存在利潤率壓力的擔憂，我們對NVIDIA的數據中心展望仍然樂觀，預計對下一代Blackwell平台將有強烈需求。我們對NVIDIA在AI和加速運算領域的領先地位充滿信心，因此保持明確買入評級。」
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