$英偉達 (NVDA.US)$ 高盛重申根據黃先生在會議中的評論買入的立場 1) 加速運算: 黃先生強調了他一直持有的...

$英偉達 (NVDA.US)$ 高盛重申根據黃先生在會議中的評論買入的立場

1）加速運算：黃先生強調他長期以來的觀點，即摩爾定律已不再像過去那樣提供創新速度，因此正推動數據中心的計算通脹。此外，他指出單單1兆美元的數據中心基礎設施的密集化和加速就足以在未來10年驅動增長，因為它將帶來實質性的性能改進和/或成本節省。

2）客戶回報率：黃先生指出，我們已經達到了促進利用率和成本降低的晶體管級別，這在先前的虛擬化和雲計算週期中實現了更好的利用。他解釋說，儘管在絕對數量上（約2倍）使用GPU來增強CPU在Spark（大數據的分布式處理系統和分析引擎）的情況下將會增加成本，但對於像Spark這樣的應用程序，淨成本效益可以達到10倍之大，因為速度提升了約20倍。從收入生成的角度來看，黃先生分享說，超大規模的客戶可以為每1美元在Nvidia的基礎設施上花費產生5美元的租金收入，由於對加速運算的需求持續強勁。

3）競爭壕溝：談到公司的競爭壕溝時，黃先生強調了公司在多個平台上擁有大量GPU的安裝基礎（具有向前/向后軟體兼容性），b）能夠通過軟體（例如，特定領域的庫）來增強他們的硬體，以及c）能夠建立機架級系統並在各種芯片上進行創新（英偉達為Blackwell平台設計了7顆芯片）。

4）關於供應鏈的想法：黃先生談到了其供應鏈合作夥伴的靈活性。他指出，如果沒有包括台積電在內的關鍵供應商的幫助，該公司將無法在2023年下半年/2024年實現曲線上升般的收入增長。不過，他確實指出，英偉達內部擁有足夠的知識產權，如果需要，可以在沒有實質干擾的情況下轉移製造。

5）重申Blackwell的時間表：黃先生重申該公司將在2025財年第4季度開始發貨基於Blackwell的產品，並且在2026財年將進一步擴大出貨量。他還表示，需求強勁，鑑於該公司是幾乎所有發展人工智能的CSP（+其他公司）的主要供應商，他感到責任重大。