英維亞恢復了 100 美元！克服 SMCI 金融衝擊壞材料不足？
NVIDIA 是否缺乏壞材料？
$英偉達 (NVDA.US)$ 自 7 月中旬以來，下跌趨勢持續，8/7 里程碑突破 100 美元範圍。人工智能股票是 8/7 值得注意 $超微電腦 (SMCI.US)$ 財務業績公佈後，它暴跌 20% 的事實使得了共鳴。由於 SMCI 生產配備 NVIDIA AI 半導體的伺服器，因此該公司的財務結果引起了關注，顯示 NVIDIA 產品的需求趨勢。接下來的 8 天，英維亞股價反彈 6%，恢復至 100 美元水平我做到了
這種反應是否表明壞材料已經用完了？來自 SMCI 的財務業績NVIDIA AI 半導體需求預測雅查看最新的布萊克威爾延誤的影響然後，搜索答案。對 NVIDIA 來說更重要大科技資本投資計劃與同時查看 AI 股票周圍的投資環境我會這樣做
SMCI 作為比 NVIDIA 更有動力的 AI 股票，暫時吸引了關注。這是因為該公司生產配備 NVIDIA 製造的 AI 半導體的服務器，並且在「液體冷卻」方面具有優勢，這在 AI 數據中心中有優勢。
由於對 AI 數據中心的需求迅速擴大，SMCI 的業務表現持續以超越市場預期的速度擴大。然而，根據當前的財務業績，利潤率和調整後的每股盈利 (EPS) 低於市場預期然後，這是一個負面的驚喜。
● 銷售增加，利潤率下降超預期，調整後的每股收益也低於預期
◇ 24.6 學期四月六學期（第四季）業績
・周轉：53.1 億美元，略低於市場預期為 5.32 億美元
・調整後每股收益：6.25 美元，遠低於市場預期 8.25 美元
・毛利率：11.3%，顯著低於市場預期 14%
（去年同期為 17.1%；上季度為 15.6%）
◇ 24.6 學期四月六學期（第四季）業績
・周轉：53.1 億美元，略低於市場預期為 5.32 億美元
・調整後每股收益：6.25 美元，遠低於市場預期 8.25 美元
・毛利率：11.3%，顯著低於市場預期 14%
（去年同期為 17.1%；上季度為 15.6%）
◇ 25.6 七月至九月學期（第一季）指引
・銷售淨額：6 億至 7 億美元，顯著超過市場預期 5.47 億美元
・調整後每股收益：6.69 美元至 8.27 美元，低於市場預測中位數 7.58 美元
・銷售淨額：6 億至 7 億美元，顯著超過市場預期 5.47 億美元
・調整後每股收益：6.69 美元至 8.27 美元，低於市場預測中位數 7.58 美元
◇ 25.6 學期全年指引
・銷售淨額：26 億至 30 億美元，顯著超過 23.64 億美元的市場預期
・銷售淨額：26 億至 30 億美元，顯著超過 23.64 億美元的市場預期
● 中長期利潤率會否恢復，短期壓力將持續
在這次財務業績簡報中，分析師最常見的問題是關於保證金（利潤率）。管理團隊解釋說，利潤率下降主要是由於「客戶和產品組合，以及新 DLC（直接液冷卻，*）技術的初始生產成本」。據說供應鏈問題和 DLC 組件成本的急劇上升也使利潤率降低了。
在這次財務業績簡報中，分析師最常見的問題是關於保證金（利潤率）。管理團隊解釋說，利潤率下降主要是由於「客戶和產品組合，以及新 DLC（直接液冷卻，*）技術的初始生產成本」。據說供應鏈問題和 DLC 組件成本的急劇上升也使利潤率降低了。
*「空冷」是數據中心的主流，但 SMCI 具有優勢的「液體冷卻」的引入正在進行。這是因為與過去相比，AI 數據中心消耗大量電力。該公司表示，DLC 可以將數據中心的電量消耗降低 30％ 至 40％。在這次財務業績簡報上，管理團隊強調，液冷機架的引入預計將來會加速，商機巨大。
關於未來利潤率，管理層預測，如果 DLC 和數據中心構建塊解決方案在今年晚些時候大量出貨，短期保證金壓力將緩解，並且在 2025 會計年底前將恢復正常範圍（毛利比率的目標範圍為 14% 至 17%）。換句話說，預計利潤率將「中長期恢復，但短期壓力將持續」它變成了。上漲價格的重大發展可能會繼續持續，直到顯示利潤率有所改善。
●投資決策和目標股價降價脫穎而出
財務業績公佈後，分析師所做的投資決定和目標股價的降低顯著。利潤率的下降似乎對許多分析師來說令人驚訝。
在 SMCI 的財務業績公佈之後，NVIDIA 變得困擾且便宜。下跌的原因是因為 SMCI 的財務業績顯示對 NVIDIA 產品的需求疲弱嗎？答案是「不」。根據 SMCI 的財務業績，截至 7-9 年度及全財政年度 26.6 的銷售指引顯超出市場預期。換句話說，配備 NVIDIA AI 半導體的伺服器銷售預計將保持強勁它成為了。
儘管如此，由於有關 SMCI 的盈利能力的問題，由於股價下跌多達 20％，NVIDIA 股價下跌了多達 20％。除了 SMCI 之外，還有股票由於當前財務業績表現輕微下跌，因此有關人工智能股市的情緒會惡化。
根據一些報導，由於懷疑設計缺陷，NVIDIA 最新 AI 半導體 Blackwell 的發布可能會延遲大約 3 個月。有關此問題時，SMCI 的管理團隊回答如下。
「我們不確切知道布萊克威爾將延遲多久。但是，在 7-9 財政年度，我絕對不期待布萊克威爾數量。十月至十二月的學期將非常小。一般來說，工程樣品的數量很小。因此，實際生產（固定規模）應在明年一月至三月會計年度。」
根據上面的評論，布萊克韋爾的延誤似乎是真的。如果是這種情況，那意味著 NVIDIA 的布萊克韋爾的銷售記錄也將延遲。他的關於影響一些分析師說，即使銷售略有延遲，預計 8 月至 10 月會計年度的銷售額將約為 10 億美元，即使在 11 月至 1 月財政年度也將保持在 2 到 3 億美元左右做它。
高盛說：」儘管推遲並不理想，但不太可能影響 NVIDIA 在 2025 年的盈利能力或市場力量「我正在看它。負責分析師建議投資者保持冷靜並繼續執行目前的策略。他還指出，布萊克韋的推遲是增加職位的機會。（來自彭博社）
另外，在布萊克威爾延期報導之後，NVIDIA 的有 1 位分析師降低目標股價是。7人們維持傳統的目標股價然後說，4 人提高目標股價就是這樣。
NVIDIA 的主要客戶名單到 $微軟 (MSFT.US)$ 與 $Meta Platforms (META.US)$ , 超微型, $谷歌-A (GOOGL.US)$ 、 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 排列。換句話說，TOP5 是超微之外的大技術。
上述四家大科技公司的財務業績因此，對 NVIDIA 來說最重要的是每家公司的資本投資前景，以及對 AI 的投資計劃。至於這個四家公司打算擴大人工智能資本投資我把它展示了例如，Meta 全年將範圍的下端從傳統的 35 億美元提高到 40 億美元，從 24.12 億到 37 億美元到 40 億美元，從 24.12 億美元到 40 億美元。管理層在財務業績簡報上解釋說，他們計劃明年也大幅增加對 AI 基礎設施的投資。
根據大科技公司的資本投資預測，預計對 NVIDIA 的 AI 半導體的強勁需求將繼續它成為了。
這次四家大科技公司的資本投資擴大並沒有提高了 NVIDIA 的股價。這是因為與上一個財政季相比，市場環境已經大幅改變。
第一，雖然人工智慧股票的盈利能力受到質疑，但主要公司的財務業績不一致是的。另一方面，從整體的角度來看，企業表現並不一定是壞的，不可否認，投資者對於這次表現略微下降的感覺很大的反應。
例如，微軟雲端業務 Azure 的 4 月 6 財政年度的銷售額增加了 29%，而增長較上一個財政年度的 31% 增長略微放緩。AI 的貢獻約為 8 點，從上一季度的 7 點上升，但股價下跌。對於像微軟等持續穩定擴展業務績效的公司來說，可以說，在中長期中長期，銷售增長 29% 和增長 31% 之間的差異並不是令人擔憂的原因。
儘管如此，微軟股價下跌的原因背景是估值擔憂和美國經濟衰退擔憂它在裡面。此外，調整腳步後，美國 7 家主要科技公司「M7」在估值方面是一個很好的購買機會有人指出，有可能是更多詳細信息」「Mag 7」股價持續波動下跌是否是推動買入的機會？請參閱」。
接下來，隨著對美國經濟衰退的擔憂加劇，似乎與日元匯交易逆轉相關的科技股票銷售也促進了風險降低。關於日元走勢的逆轉，也有觀點稱大約四分之三已解決，預計這種情況的影響將下降。因此，在未來，對 NVIDIA 和 AI 股票而言重要的是美國經濟趨勢和美聯儲的貨幣政策似乎會是這樣的。
英維亞股票 8 月 8 日反彈 6%，回升至 100 美元衰退擔憂衰退那是因為我這樣做同日宣布的 7 月份新失業保險索償數量低於市場預期。關於美國經濟衰退的開始，就業統計數據和失業率已惡化，儘管這個概率已上升，但這並不是主要情況底下共識它已經變成了。
如果導致衰退的經濟指標擔憂未來衰退的增長，那麼這將對 NVIDIA 和科技股票來說是積極的材料。對於 NVIDIA，8 月 28 日的財務業績公告比任何事情更重要讓我們成為吧。如果大科技的資本投資擴大和超微科技顯示的強勁需求反映在業務成果中，則可能會導致全面評估。
8/9/24 市場分析師阿米莉亞
資料來源：公司資料，由穆穆證券來自彭博社創作
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